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  • 2019-05-13 18:44:50

    区块链上的稳定币:理论支持和技术实现

    大家好,很高兴今天受到 EthFans 邀请参加第一期的“洞见”活动。我将给大家分享一下区块链的稳定币理论以及不同模式的实现方式。

    之前我大多数是做关于 MakerDAO 和 Dai 的专题,今天我会比较少谈 MakerDAO 和 Dai,主要从货币理论的角度去谈:在区块链上实现稳定币。

    我在标题“稳定币理论”前面给“区块链上的”打了一个括号,因为我觉得货币理论始终是货币理论,它并没有因为区块链而出现一些根本上的变化,很多传统货币和金融理论在区块链上还是同样可以应用的,当然在一些具体的技术实现上可能会有些改变。

    那么我们先聊一聊稳定币(货币)的一些前提条件。

    为什么需要稳定币?

    第一个问题:为什么需要稳定币。我们一般会给出一些明显的答案,但实际上并没有解释背后的原因。

    为什么需要稳定币?可能有的人说因为已有的加密货币它并不稳定。这其实不是一个答案,仅仅是一个陈述,我们需要进一步问的是为什么这些加密货币,比如比特币,并不稳定。那么也许得出的一个答案是 - 因为投机使它价格波动。但其实这也不是一个好的回答,因为需要研究是什么特征导致的投机。一个较好的回答是 - 以比特币为例,其总量是恒定的,2100万。比特币模仿了黄金的特性;由于其总量恒定的特征,带来通缩的特性,导致大家会对其进行一个投机。投机之后会产生通缩的螺旋式上升:因为大家对它有增值的预期,于是会用来贮藏,流动性紧缺后就有进一步的投机,价格会越来越高,通缩会越来越严重。这样就从一部分角度解释了比特币价格的大幅波动,因为它通缩的特性、模仿了黄金这样一个从历史来看并不是很成功的货币体系,造成的问题。但是我觉得这种解释也并不是根本上全部适用的,因为还存在一些总量不恒定的加密货币,但其价格波动也很大。我认为可以从货币的职能入手:加密货币目前只实现了货币的最基础或者说最原始的一个功能,就是交易媒介职能。可能我们之前都学过:货币有几大职能,比如交易媒介、价值储存还有记账单位。但是加密货币目前只实现了交易媒介的职能。

    交易媒介还是记账单位:Metallists vs. Chartalists

    当然这种视角也有很多争论,其实经济学界从很久以前,大家就开始在讨论货币最重要的职能是什么:它到底是用于交易媒介呢,还是记账单位?

    如果你沿着这条线往回看的话,其实这个争论很早以前就有的:从 17 世纪开始就有 Metallist 和 Chartalist 的分歧。Metallist 就认为,交易媒介是最重要的功能;这些人里面就包含了很多奥地利学派经济学家,比如门格尔,米塞斯;他们都认为交易媒介是货币的最主要的一个功能,货币必须由商品进行背书,比如贵金属等等。尤其米塞斯还专门写过,在他的《货币与信用论》一书中当中,他提出交易媒介是货币最重要的职能,其它的职能只是交易媒介的附属职能。

    但其实有另一个学派与之相对应,它的起源是来自于 Chartalist,他们认为货币之所以有价格,因为政府给他盖了一个章,给了许可。政府会用这种货币来收税。政府说它是货币,它就是货币。 其中的代表也很多,比如说凯恩斯,以及后来的明斯基。其实大卫·格雷伯,他的那本很出名的书《债》(Debt:The First 5000 Years),在里面就提到了,物物交换其实在历史上并没有被广泛使用,货币主要的功能就是记账,记录人与人之间的债务。从这条线来看,他们认为货币的记账功能其实是更为重要的一个职能。

    我们看现在的加密货币,比如说比特币也好,莱特币也好,他们想实现的实际上是类似于贵金属的功能。但是目前能实现的功能仅仅是交易媒介,谁会用比特币去做财务记账呢,又有哪家公司记账用莱特币呢?

    这样的角度可以给你一个理解稳定币的由来以及需要实现的职能。但是我觉得这两者都不重要,讨论货币的交易媒介功能和记账单位职能也好,都不是最重要的事情

    It Doesn't Matter

    无论是谈记账单位(即衡量价值的尺度),还是说作为一种交易媒介,都是货币在整个支付体系中的一些表征。 就是说,货币已经成为了一种记录交易和实现多边清算的一个工具

    清算是,某个人或者是某企业,对于一些交易对象的债权可以抵消他对其他对手方的债务。结合到区块链方面来看,或者结合到分布式账本来看,这些清算可以通过一些中心机构去进行,比如清算中心,美国的 ACH,他们有一个总的账本处理清算;当然清算也可以通过去中心化的方式实现,比如说在中央银行出现之前就有代理银行(Correspondent Banks),以及现在区块链上点对点的实现。所以说,两种方式都可以实现清算,但是在实现的过程当中会有效率以及管理方面的各种问题。

    那么,我们在研究稳定币的时候,研究的重点究竟应该在哪?

    What Matters?

    稳定币要构建的是一套支付体系,支付体系的关键是什么?关键在于信用,就是 credit。在于你如何创建信用,以及如何管理信用

    其实“信用”是一个非常有意思的词。它一方面是银行体系里的货币,但是 Credit 同时也代表着一个银行或者企业自身的信用。

    在这里我采用了“货币的阶层性”分析视角,因为货币天生是有阶层的,最上面是 Money,最下面是 Credit,而且 Credit 处在不断扩张和收缩的过程中。很多人在讨论比特币是不是货币,其实比特币想尝试的是没有任何的 Credit,所有的货币都是 Money,我给你发送比特币就是最终的清算。其实这类似于有些人批评部分储备银行,他们认为经济体系中不应该有任何的 Credit,有 Money 作为“真正的货币”就好。但从历史上来看,百分之百储备储备金,或者是非常紧缩的货币政策,并没有对经济产生很好的结果,而 Credit 是不得已出现的。

    最初,我们是用黄金作为最终的清算工具。现代货币体系中处在最上面的是央行的准备金 Reserves,其次是 Currency,即纸币和硬币。再下一个阶层才是我们平时会广泛接触的,银行存款 Deposits,以及我们在非银行金融公司的存款(NBFI Deposits),比如说余额宝。再往下一点的话,我们还可以延伸到更广义的货币,比如说连锁店里使用的优惠券,你可以用这个优惠券去换一些礼品等等;还有航空公司的积分卡,你也可以把他们看做是广义的货币。再往下延伸还有个人之间的欠条(Personal IOUs)。有学者认为货币就是人与人之间的欠条,关键在于发行这个欠条的背后人是谁。最上面发行欠条的是政府,最下面发行者是个人。欠条的价值跟发行主体的信用是挂钩的,比如说我现在写一张纸注明我在一年后还给你一栋房子,这就是我个人的信用,当然个人信用一般无法与机构信用相比,欠条到期的时候,往往会出现折现与展期。

    以上就是一个比较宏观的 Picture,可以帮助你理解,我们在谈稳定币在谈货币的时候,究竟在谈什么。

    那么我们将区块链上的货币映射到上面,你可以发现,在里面找不到比特币的位置。为什么?因为现代货币基本上已经全是信用货币,即债务。但比特币不属于任何人的债务,这就是比特币相对特殊的一点,它有点像黄金,是在这个表外部的(Outside Money)。但是我们可以把其他的数字货币对应进去,比如说 USDT,它其实可以当作是银行存款的凭证,Tether 我们可以放在银行存款的下面。我们平时说的 Token,90% 甚至更高比例,从传统视角来看不过就是一个优惠券和积分,只不过它是通过区块链来实现的,但它并没有真正脱离于(货币层级)这样的分析标准。

    OK,这样我们就可以从一个货币视角,来看稳定币的模式。

    从货币视角看稳定币的模式

    目前的共识主要将稳定币区分为三种。第一种,法币托管模式,包括 USDT、 GUSD、Paxos 等等;第二种是算法央行模式,比如 Basis;第三种就是资产抵押模式,代表就是我所在的项目 MakerDAO。

    其实这些模式都可以在传统货币市场中找到类似的实践,比如 USDT,它就是一个离岸美元市场。算法央行问题很多,但我将分析其参照的 MV = PY 模型。这个模型很有意思但其实适用性有限。稳定币 Dai 和 Repo(回购市场)很类似,虽然有些区别。我们先看单一法币托管模式。

    单一法币托管模式

    比如 USDT,它出现的原因跟离岸美元出现的原因是一致的,因为资本管制和规避监管的需求:很多交易所没有办法获得美元账户以及牌照的,但是它需要通过美元进行计价和结算。(我最近的一个观点是,也许比特币只是承载美元结算的一个信封而已,因为我们还是围绕美元上计价,并不能说比特币现在有独立的购买力,当然这个还需要进一步的讨论。)

    这里有一张简图,帮助大家理解 USDT 的产生过程。Tether 没有办法和美国银行合作,它把存款放在台湾和欧洲的银行;这些银行没有美联储的账户,所以它没办法有美元准备金,但他们可以在美国的银行开个账户,因此就可以将用户的美元存到其在美国银行的账户里。有了这样的美元账户之后,Tether 就可以发行 USDT。我们先不讨论它发行了多少 USDT 这样的问题,首先看下发行机制。这里是比较意思的,Tether 用这个美元账户作为储备金,因为他没有在美联储账户下的储备金,那么它在美国银行的存款就成了它的储备金,然后发行 USDT。而国内外很多交易所使用 USDT 作为基础交易对,是因为这些交易所连美元账户都没有,而是直接将 USDT 作为他们的储备金。USDT 对于很多交易所来说就是他们的准备金,然后在自身交易所的账本上给了用户一个余额。这意味着什么呢?在下一张图中我会分享一下关于为什么最近很多交易所都在发稳定币的看法。

    大家认为 USDT 核心的问题在于超发,我觉得超发并不是一个非常准确的表述,问题在于它创造和管理自身信用的能力。 为什么这么说?大家往往认为部分储备金就是超发,但这要看如何定义“超发”。举个例子,你去找 Tether 要一百万美元的 USDT,但是你的资金还没有到位。Tether 说因为我经常跟你做交易(我信任你),我可以先给你发一百万的 USDT,明天你再把资金打过来,或者说我们约定一个打款的期限。那么这到底是超发还是 Tether 给了你一笔贷款?其实很难区分。而 USDT 本身就是通过这样的方式去创造信用。

    回到上面说过的货币的阶层性, Tether 是处在离岸美元的位置,而他背后的 Bitfinex,实际上是一个离岸美元的做市商,也就是说,Bitfinex 拥有离岸美元的账户,离岸美元是 Bitfinex 的资产,发行了 USDT 负债,并且通过管理资产负债可以获利。而大多数使用 USDT 的交易所其实不过是 USDT 的 Broker,只是做了撮合商的角色,比如说“规规矩矩”的交易所,他们不超发,用户发送过来一个 USDT 就在其账上记一个 USDT。 而且几乎所有链上的去中心化交易所,都是这样的链上撮合商角色。 但是还有一部分交易所,他们比较有意思,本质上是 USDT 的做市商,他们可以超发 - USDT 本身不一定超发,但是使用 USDT 的交易所可能超发。交易所本身在某个时间并没有足额的 USDT,但可能在账户上给用户更多的 USDT。他们是 USDT 的做市商。

    那么最近发生了什么呢?很多交易所想自己发行稳定币,之前有人问我为什么交易所要发稳定币,说是否因为可以赚手续费,或者割韭菜等等。但是如果你仔细想想,其实这些交易所是想成为美元的做市商。这样他们就可以高于离岸美元市场,直接做美元资产。他们可以在本质上成为加密货币市场的“央行”。这就是为什么我认为现在很多交易所会去做稳定币的原因;当然也不排除他们没想明白这一点,只是因为稳定币是一个热点所以去追。当然能不能做成其实更多是监管层面问题。

    OK,我们来看一下算法央行模式,以 Basis 为例。

    算法央行模式

    Basis 通过算法央行来调节稳定币供给,以此稳定货币的价格。我其实一直没想明白,为什么那么多人会青睐 Basis。如果你真的看它的白皮书的话,你会发现他只是把各种理论给堆砌拼接到一起。那么它的模型和主要理论是什么呢?

    用最简单的方式去解释,我有两个货币,一种是稳定币,它与美元 1:1 锚定。另外一个概念是债券。如果稳定币的价格高于 1 美元,此时系统会给那些拥有债券的用户增发更多的稳定币。因为此时稳定币处于高价,用户有激励把稳定币卖掉赚取溢价。把价格压下去很简单,但如果稳定币的价格低于 1 美元呢?系统的做法是发行更多的债券,在市场中回购稳定币,把这个流动性收回来,试图通过减少稳定币供给的方式把价格推上去。

    但这里有几个问题,而且都是围绕其 Basis 主体的信用。如果说稳定币的价格高于市场价,说明大家对它是非常信任的,但一旦脱锚低于市场价,那这本身就意味着大家已经对这个稳定币失去了信任。在失去信用和背书的情况下,债券它并不是债券,只是一个看涨期权。市场参与者买这个期权是希望在未来可以获得更多的稳定币,即未来是升值的。如果市场悲观,是没有人会有激励购买看涨期权的,如果大家都这么认为,它会很快陷入死亡螺旋。Basis 将自己当成了政府和央行的高度去设计,但忽视了其跟政府有着本质的不同。因为 Basis 没法收税,它所发行的债券背后只不过是一个基于加密货币市场情绪的期权。

    第二点我想谈的是 Basis 白皮书中谈到的主要公式,即 MV = PY。这个公式在加密货币市场也是出奇地受欢迎,很多人都直接拿来用。这个公式最早是来自于费雪(Irving Fisher)方程(MV=PT),后来弗里德曼(Milton Friedman)等货币主义,将其改造成了 MV = PY。有个趣闻,弗里德曼把他车子后面的车牌号都改成 MV = PY,可见他对这个公式的执着。

    我先解释一下这个公式的意义。 M 是货币供给量、 P 是价格水平、V 就是货币的流转速度、 Y 就是整个经济体的产出量。理论上而言,整个经济体的产值乘以其物价水平 = 经济体中流通的所有货币的数量乘以货币的流转速度,听起来是很有道理的。大家看任何模型的时候,首先要考虑到其历史背景。这个公式的出现是在四十年前,而当时的货币体系和现代货币是很不一样的。 很多人说这个公式是一个套套逻辑(tautology),但我觉得它并不仅仅是个套套逻辑。我们需要注意,这个公式的前提假设:其假设货币的流转速度是相对恒定的,总产值也是相对恒定的,在这种前提下,推导出货币供给量会对价格造成直接的影响。衍生来说,如果政府超发了货币,整个物价会上涨,会造成通货膨胀。

    但这里是存在几个问题的。第一个问题是这个公式只考虑了高能货币,即央行的货币,并没有考虑商业银行发行的货币。第二个问题是货币流转速度 V 并不是一个常量,现代货币的流转速度是不断变化的。 Basis 想用这个公式去作为管理其稳定货币的模型,问题在哪呢?Basis 一旦上线交易所,他就一定无法控制货币的流转速度,这个速度是可以由该交易所去控制的, 同时, 货币总供给量 M 也不是 Basis 本身能控制的,就像我刚刚提到的 USDT 的例子,交易所相对来说变成了商业银行,自身发行基于 Basis 的影子货币。

    因此,很多区块链项目在使用这个 MV= PY 进行通证设计的时候都需要三思。从适用性上来说,它并不是一个很好的模型。它只不过给人们一个视角去理解货币跟物价的关系

    最后来聊聊数字资产抵押模式,也就是 Dai 的模式。

    数字资产抵押模式

    Dai 的模式是通过超额抵押资产(将来还会引入链上证券),发行跟美元锚定的稳定币

    所有的 Dai 都是通过链上抵押数字资产创建的。

    假设你有一些加密数字资产,比如以太坊。你不希望卖掉以太,但是需要一笔流动性现金,用来消费或者投资更多的数字资产。

    1. 你将 1500 美元的以太锁入智能合约(Collateralized Debt Position,抵押债仓)之中,作为担保物。
    2. 根据该担保物的风险参数(2/3 的折扣),可生成 1000 个 Dai,即 1000 美元 。
    3. 用 Dai 换成美元或投资其他的资产。
    4. 当需要取回担保物(以太)时,偿还 1000 个Dai 和极低的利息(以 MKR 支付, 目前年化 0.5%),拿回以太并保留获取的收益(来自以太的上涨或用 Dai 投资的收益)。

    Dai 的生成成本是 1 美元 (来自于抵押物的喂价),且始终是超额抵押的,也就是说 Dai 的背后始终有足额的资产。

    Dai 这种超额抵押模式的好处在哪里呢?在于其背后的抵押品的价值始终高于系统发行的债务,即 Dai,这也省去了 Dai 的价格发现过程,同时由于基于区块链完全透明的特性,人们始终知道 Dai 背后有足额的资产保证。如果资产价格上升,那么 Dai 的担保将更充足。如果资产下跌到一定值(原CDP开启者没有追加保证金或偿还 Dai),合约会自动启动清算。由于以太坊无需准入的特点,任何用户都可以清算抵押不足的资产,并且获得3%的无风险收益。这也激励了很多市场参与者扮演 Maker 中的 Keeper 角色,他们不仅可以从系统中获益,同时也保护了 Dai 的偿付性。我认为数字资产抵押模式是可以同时解决流动性和偿付性问题的。

    接下来我们聊一聊区块链上实现稳定币的一些局限,以及我认为未来可行的方向。

    区块链上实现稳定币的局限与方向

    第一点,我认为链上速度慢其实并不是一个问题。很多人批评现有的稳定币在链上交易速度太慢了。但是我们知道,并不是所有的交易跟清算都需要即时完成。我们有 T1、T2、T3 是有其原因和道理的。速度慢并不是系统的问题,而是这个系统本身的特征,比如为了保障退款等。我个人是比较倾向和看好分片和 State Channel 的方式解决速度和扩展性问题,这也是类似传统银行解决的方式。

    第二点,跨链交易对丰富稳定币的资产端组成很重要,而且是急需实现的一步。以 Dai 为例,丰富链上抵押品的种类是很关键的。通过跨链,可以将除了以太坊之外的资产作为 Dai 的抵押品,而且同时减少中心化托管风险。

    第三个点是智能合约当中的时间要素。Dai 跟 Repo Market(回购市场)的不同点在于,Repo Market 通常是隔夜,但 Dai 是没有期限的。当抵押品丰富起来之后,是需要对不同债务有时间期限,因为只有把时间考虑进来,很多衍生工具(比如远期利率协议)才能够使用

    第四点,我认为一定要将信用体系在区块链上建立起来。为什么 Dai 是区块链上最成熟的稳定币模式呢?因为目前所有的公链,其账户只不过是一个地址,并没有实体。而 Dai 本身是一个 Secured Credit (有担保的信用),是通过抵押品产生的信用,但是传统银行中还有大量的 Unsecured Credit(无担保信用)。怎样在区块链上把信用系统建立起来,对创造 Unsecured Credit 来说非常重要。

    最后一点是财政体系。这是一个治理问题, USDT 对标的是 Eurodollars(离岸美元)市场,Dai 对标的是回购市场,但是我们并没有 Federal Fund Market (联邦基金市场)。为什么?因为区块链上没有由财政部支撑的央行,很难在区块链上创建一个类似“税收”的收入。如何去创造一个财政体系是一个终极问题

    最后我还有一些想法。

    一些想法

    我认为对加密货币的信任其实是对传统机构包括政府和私人机构不信任的反映

    Credit 不是一个缺陷,而是系统的特征,货币系统不可避免会有 Credit,无法消除。(Credit is a feature, not a bug.)

    区块链界有一句话叫“ Don't Trust, Verify!”,很多人认为这个是区块链的特征。可是这句话真的没有问题吗?为什么不是 Trust and Verify 呢?如果说前提假设就是不信任任何人, Verify 每笔交易的话,如何在体系中创造信用呢?

    另一方面,信用是一个管理问题,分布式账本和智能合约或许可以提供一定的帮助。与其将现有的系统完全推倒,重建一个没有信用的体系,何不尝试在已有的系统中进行更好的管理,而管理问题始终会存在。

    最后一点,回到我一开始谈到的 - 稳定币的重点在于构建一套清算体系,可以通过中心化的方式实现,也可以通过去中心化的方式实现。但是目前来看,中心化的方式效率高了太多太多。我认为如果在区块链上做稳定币的话,最终目标是要将这样一个去中心化的支付体系,运行得就像一个中心化的央行那样高效,才有它的意义(The goal is making a decentralized payments system operate as close as possible to the ideal one-big-bank system)。

    以上是我分享,谢谢大家!

    问答环节

    Q:(在抵押品模式中)如何把控抵押品,如何评估抵押品?

    A:其实这是一个治理问题,而治理一个非常复杂的问题,Maker 现在也在探索,我们可以使用传统资管的一些工具。Maker 有运行在链上、通过投票实现去中心化治理的机制。目前 Maker 的开发团队里有风险小组,我们会对抵押品风险管理提案,之后大家进行投票。 但是我必须说,治理问题是一个非常非常早期的一个问题。目前阶段,原则上是让专业的人做专业的事情。至于评估标准,包括不同资产间的相关性,尽可能多元化的基础上保证回报,还有资产的流动性,这在清算时是个关键因素。多重资产抵押上线之后,我们会有拍卖机制解决流动性并不是很充足的资产问题。Maker DAO 微信公众号里有一篇《风险治理框架》,大家可以去读一下。

    Q:抵押数字资产获得 Dai 的利率是如何确定的?

    A:跟我刚刚说的确定抵押品的过程是一样的。

    Q:区块链行业成熟以后,有没有可能政府会直接把法币通证化,美联储变成了现实和区块链世界里的央行?

    A:我觉得法币通证化和目前的稳定币不是同一个阶层的问题。如果法币通证化是指现金电子化,那么这是比较高的阶层和货币在央行和商行之间的投放问题,而现在谈到的稳定币,大多是在存款后面的阶层,可以把它想成余额宝。

    Q:目前限制 Dai 大规模应用的主要障碍在哪里?

    A:现在抵押品还不够多样化,只有以太。这个季度会上线多种基于以太坊的抵押品。还有通过跨链技术(Maker 和 Wanchain 达成合作),可以用比特币作为抵押品,这样抵押品的选择也会比较成熟。这就是为什么我说跨链技术是很重要的:它可以让资产端有更多的选择。同时对于推广 Dai 的大规模应用,我们会在多抵押 Dai 中引入存款利息。如果你把 Dai 锁在存款合约里,就会获得利息,可以激励交易所和用户持有 Dai。你可以想象 Dai 变成了一个可以生息的余额宝,这也是其他稳定币无法竞争的优势,而整个 Maker 体系会成为一个跨境的货币市场。

    Q:怎么解决稳定币交易深度不足的问题?

    A:对于受监管的单一法币托管稳定币来说,交易深度不足在于其背后需要复杂的 KYC 过程,这也是其很难解决的偿付性和流动性之间两难问题。而对于 Dai 来说,这跟它目前背后抵押品的规模不够大有关。当然,Dai 的市值其实已经很大并且在不断增长,Dai 现在的规模是 6000 多万美金,而且还在不断增长。值得一提的是,以太坊总量的 1% 都在 Dai 背后的 CDP 债仓里面。

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  • 阿里巴巴稳定性保障体系

    千次阅读 2021-01-24 18:27:41
    阿里巴巴稳定性保障体系 作者介绍 步崖,曾就职于阿里巴巴和蚂蚁金服。熟悉高并发、高可用架构,稳定性保障等。热衷于技术研究和分享,发表过”分布式事务”、”分布式缓存”等多篇文章被广泛阅读和转载 ...

    阿里巴巴稳定性保障体系

     

     

    前言

    我从业之初便开始扮演“救火队员”角色,经常去线上执行“救火”、止损、攻关等应急工作,再通过一系列的分析、推理、验证…抽丝剥茧”的找出背后的根本原因并解决掉,仿佛“经验丰富、从容冷静、思维缜密”的侦探,非常有成就感。

    以前我一直认为线上问题定位、分析处理能力是技术人员的“看家功底”并常引以为傲。但最近这两年我开始思考,发现其实防火”比“救火”更为重要,正如一句古话上医治未病,中医治欲病,下医治已病”

     稳定性治理的常见场景

    突发大流量

     

    相信大家对上图并不陌生,尤其在刚刚过去的双11、双12中。这是电商大促场景中执行了最常用的自动预案 - “限流保护”,并非很多朋友说的“宕机”、“崩溃”。

     

    限流”是应对高并发或者突发大流量场景下的“三板斧”之一,不管是在电商大促、社交媒体突发热点事件(例如:遇到“知名女星出轨”),还是在常态下都是非常有必要的保护手段。本质上就是检查到当前请求量即将超出自身处理能力时,自动执行拒绝(或者执行请求排队”),从而防止系统被彻底压垮。

     

    不稳定服务

     

    讲到限流”,那就不得不提另外一板斧降级”。除了我们之前所提到的 “开关降级”(关闭次要功能或服务)、兜底、降低一致性等之外,在技术层面最常用就是自动熔断降级”限流”是为了防止大流量压垮系统,而熔断”是为了防止不稳定的服务引发超时或等待,从而级联传递并最终导致整个系统雪崩

     

     

    如图所示,假设服务D此时发生了故障或者FullGC等,则会导致上游的服务G、F中产生大量等待和异常,并级联传递给最上游的服务A、B。即便在服务G、F中设置了“超时”(如果没有设置“超时”那情况就更糟糕了),那么也会导致线程池中的大量线程资源被占用。如果服务H、 I和服务G、F在同一个应用中且默认共用同一个线程池,那么也会因为资源耗尽变得不可用,并最终导致最上游的服务A和服务B整体不可用,全部链路都将异常,线上核心系统发生这种事故那就是灾难。

    假如我们在检查到服务G和服务F中RT明显变长或者异常比例增加时,能够让其自动关闭并快速失败,这样H和I将不会受影响,最上游的服务A和服务B还能保证“部分可用”。

    举个现实生活中更通俗的例子,当你们家的电器发生短路时空气开关会自动跳闸(保险丝会自动 “熔断”),这就是通过牺牲你们家的用电而换回小区的正常供电,否则整个线路都会烧毁,后果会不堪设想。

    所以,你得结合实际业务场景先找出哪些接口、服务是可以被“降级”的。

     

    架构单点

     

    这个事件大概发生在2015年,被载入了支付宝的“史册”,也推动了蚂蚁金服整体LDC架构(三地五中心的异地多活架构)的演进。

     

    异地多活架构

    1. 突破单机房容量限制
    2. 防机房单点,高可用

    内建质量

    根据以往的经验,60%以上的故障都是由变更引起的,请牢记变更“三板斧”:

    1. 可回滚/可应急
    2. 可灰度
    3. 可监控

     

    预防质量事故的常用手段:

    1. 做好分析、设计、评审,容量评估,规避风险
    2. 制定规范,控制流程,加入代码扫描和检查等
    3. 做好Code Review ,要有checkList和记录,代码合并流程上就要强制
    4. 测试用例覆盖(通过率、行覆盖率、分支覆盖率),变更全量回归
    5. 尽可能的自动化,避免人肉(易出错),关键时刻执行double check

     

     

     

    高可用架构的基石--稳定性保障体系

    从故障视角来看稳定性保障

     

    稳定性保障的核心目标

    1. 尽早的预防故障,降低故障发生几率。
    2. 及时预知故障,发现定义故障。
    3. 故障将要发生时可以快速应急。
    4. 故障发生后能快速定位,及时止损,快速恢复。
    5. 故障后能够从中吸取教训,避免重复犯错。

     

    仔细思考一下,所有的稳定性保障手段都是围绕这些目标展开的。

    稳定性保障体系

     

     

     

    上图涵盖了稳定性体系的各个方面,下面我来一一讲解。

    应用架构稳定性

    应用架构稳定性相对是比较广的话题,按我的理解主要包括很多设计原则和手段:

    1. 架构设计简单化。系统架构简单清晰,易于理解,同时也需要考虑到一定的扩展性,符合软件设计中KISS原则。现实中存在太多的过度设计”为了技术而技术”,这些都是反例,架构师需懂得自己权衡;
    2. 拆分。拆分是为了降低系统的复杂度,模块或服务自治”,符合软件设计中单一职责”原则。拆分的太粗或者太细都会有问题,这里没有什么标准答案。应该按照领域拆分(感兴趣同学可以学习下DDD中的限界上下文),结合业务复杂程度、团队规模(康威定律)等实际情况来判断。可以想象5个人的小团队去维护超过30多个系统,那一定是很痛苦的;
    3. 隔离。拆分本质上也是一种系统级、数据库级的隔离。此外,在应用内部也可以使用线程池隔离等。分清“主、次”,找出“高风险”的并做好隔离,可以降低发生的几率;
    4. 冗余。避免单点,容量冗余。机房是否单点,硬件是否单点,应用部署是否单点,数据库部署是否单点,链路是否单点…硬件和软件都是不可靠的,冗余(“备胎”)是高可用保障的常规手段;
    5. 无状态、一致性、并发控制、可靠性、幂等性、可恢复性…等。比如:投递了一个消息,如何保障消费端一定能够收到?上游重试调用了你的接口,保证数据不会重复?Redis节点挂了分布式锁失效了怎么办?… 这些都是在架构设计和功能设计中必须考虑的;
    6. 尽可能的异步化,尽可能的降低依赖。异步化某种程度可以提升性能,降低RT,还能减少直接依赖,是常用的手段;
    7. 容错模式(上篇文章中有介绍)

     

    我在团队中经常强调学会面向失败和故障的设计”,尽可能做一个悲观主义者”,或许有些同学会不屑的认为我是“杞人忧天”,但事实证明是非常有效的。

    从业以来我有幸曾在一些高手身边学习,分享受益颇多的两句话:

    出来混,迟早要还的;

    不要心存侥幸,你担心的事情迟早要发生的;

     

    上图是比较典型的互联网分布式服务化架构,如果其中任意红色的节点出现任何问题,确定都不会影响你们系统正常运行吗?

    限流降级

     

    前面介绍过了限流和降级的一些场景,这里简单总结下实际使用中的一些关键点。

    以限流为例,你需要先问自己并思考一些问题:

    1. 你限流的实际目的是什么?仅仅只做过载保护?
    2. 需要什么限流策略,是“单机限流”还是“集群限流”?
    3. 需要限流保护的资源有哪些?网关?应用?
    4. 水位线在哪里?限流阈值配多少?

    同理,降级你也需要考虑:

    1. 系统、接口依赖关系
    2. 哪些服务、功能可以降级掉
    3. 是使用手工降级(在动态配置中心里面加开关)还是自动熔断降级?熔断的依据是什么?
    4. 哪些服务可以执行兜底降级的?怎么去兜底(例如:挂了的时候走缓存或返回默认值)?

     

    这里我先卖下关子,篇幅关系,下篇文章中我会专门讲解限流、降级。

     

    监控预警

     

    上图是我个人理解的一家成熟的互联网公司应该具备的监控体系。

    前面我提到过云原生时代 可观测性”,也就是监控系统的三大基石。

    这里再简单补充一下 “健康检查”,形成经典的“四部曲”:

     

    关于健康检查,主要就分为服务端轮询”客户端主动上报”2种模式,总的来讲各有优缺点,对于类似MySql这类服务是无法主动上报的(除非借助第三方代理)。需要注意的是传统基于端口的健康检查很难识别进程僵死”的问题。

     

    提到监控那就不得不提Google SRE团队提出的监控四项黄金指标:

    延迟:响应时间

    流量:请求量、QPS

    错误:错误数、错误率

    饱和度:资源利用率

    类似的还有USE方法,RED方法,感兴趣的读者可以自行查阅相关资料。

    云原生时代通常是应用/节点暴露端点,监控服务端采用pull的方式采集指标,当前比较典型的就是Prometheus监控系统,感兴趣的可以详细了解。

    当然,以前也有些监控是通过agent采集指标数据然后上报到服务端的。

     

    除了监控自身,告警能力也是非常重要的。告警的阈值配多少也需要技巧,配太高了不灵敏可能会错过故障,配太低了容易“监控告警疲劳”。

    强弱依赖治理

     

    这是网上找的一张“系统依赖拓扑图”,可见面对这种复杂性,无论是通过个人经验,还是借助“链路跟踪工具”都很难快速理清的。

    何为强弱依赖

    A系统需要借助B系统的服务完成业务逻辑,当B挂掉的时候会影响A系统中主业务流程的推进,这就是强依赖”。举个例子:下单服务依赖“生成订单号”,这就是“强依赖”,“扣库存”这也是 “强依赖”;

    同理,当A依赖的B系统挂掉的时候,不会影响主流程推进,那么就是弱依赖”。例如:购物车页面中显示的库存数是非必须的;

     

    如何梳理出这种强弱依赖,这个在阿里内部是有专门的中间件可以做的,目前开源社区没有替代品,可能就要结合链路跟踪+个人的经验,针对系统级,接口级去做链路梳理。我们重点关注的是 “强依赖”,而“弱依赖” 通常是可以执行容灾策略的,例如:可以直接降级掉,可以返回为空或者默认值、执行兜底等;

    总结出来关键有几点:当前业务功能/应用/服务、依赖的服务描述、依赖类型(比如:RPC调用),峰值调用量、链路的流量调用比例、强弱等级、挂掉的后果等。

     

    容量规划

     

    容量规划是非常重要的,无论是成本控制还是稳定性保障都需要。否则压根不知道需要投入多少资源以及资源投入到哪里。需要了解系统极限水位在哪里,再推算出合理的阈值”来做好过载保护”,这也是执行是限流、降级等预案体系的关键依据和基础。

     

    第一阶段:主要依靠经验值、理论值等来预估的,或者是靠“拍脑袋”的。

    前几年资本市场情况比较好,互联网公司比较典型的现象:老板,我需要买100台服务器,50台跑应用,20台跑中间件,10台做数据库…预计可以扛住日均1000W访问量,每天100W订单…

    靠谱一点的人还能扯出 “MySql并发连接数在几core几G大概能到xxx”、 “Redis官方称可以达到10W TPS”之类的参考值,这种至少听起来还有那么一点道理。不靠谱的人呢。那可能就真是瞎说的一个数字,或者会说“我上家公司就用了这么多支撑的”,其实纯靠拍脑袋的。

    总之,这都是很不靠谱的。会造成资源分配不合理,有些浪费而有些饥荒。

     

    第二阶段:通过线下压测手段来进行。线下压测通常是压测的单接口、单节点,压测结果可以帮助我们了解应用程序的性能状况、定位性能瓶颈,但是要说做整体的容量规划,那参考价值不大。因为实际情况往往复杂太多,网络带宽、公共资源、覆盖场景不一致、线上多场景混合等各种因素。根据木桶短板”的原理,系统的容量往往取决于最弱的那一环节。正所谓差之毫厘,失之千里”

     

    第三阶段:通过线上单机压测来做。比较常见的手段有:线上引流、流量复制、日志回放等。其中线上引流实施起来最简单,但需要中间件统一。通过接入层或服务注册中心(软负载中心)调整流量权重和比例,将单机的负载打到极限。这样就比较清楚系统的实际水位线在哪里了。

     

    第四阶段:全链路压测,弹性扩容。

     

    这个是阿里首创的,目前很多公司在效仿。属于是业务倒逼技术创造出来的手段。全链路压测涉及到的内容会比较多,关键的步骤包括:

    1. 链路梳理
    2. 基础数据准备、脱敏等
    3. 中间件改造(透传影子标,软负载/消息/缓存/分库分表等路由,建立影子表)
    4. 建立压测模型、流量模型、流量引擎
    5. 预案体系的检查
    6. 执行压测,紧盯监控告警
    7. 数据清理

     

    对业务开发团队同学来讲,关于链路梳理、流量模型的评估是其中最重要的环节,全链路压测就是模拟用户真实的访问路径构造请求,对生产环境做实际演练。这里我以大家熟悉的购买电影票的场景为例。如下图,整个链路中业务流量其实是呈漏斗模型”的,至于每一层的比例是多少,这个第一就是参考当前的监控,第二就是参考历史数据去推算平均值了。

    漏斗模型推演示例:

     

    可以看出每一层(不同应用、不同服务)所需要承载的真实流量不一样,负载也是不一样的。当然,实际场景更复杂,实际情况是多场景混合并行的,A用户在拉排期的时候B用户已经在锁座了…

     

    我们要做的,就是尽可能接近真实。还有最关键的一点要求:不能影响线上真实业务。这就需要非常强的监控告警和故障隔离能力了。

     

    关于系统容量和水位标准,这里给大家一个建议参考值:

     

    水位标准:单机房部署水位应在70%以下,双机房部署水位应在40%以下

    单机水位:单机负载 / 单机容量

    集群水位:集群负载 / 集群容量

    理论机器数:实际机器数 * (集群水位 / 水位标准)

     

    为什么双机房是40%?一个机房故障了流量全都切到另外一个机房去,要确保整体不受影响,不会被压垮。

    预案体系

    电影片段中 “检查到有未知生物入侵地球,联合国宣布启动进入一级戒备,马上启动宇宙飞船达到现场” ,“已经了解清楚,并按协议执行驱逐指令,目前已经离开” … 这就是典型的预案体系。触发条件、等级、执行动作、事后情况都非常清晰,整个过程还带有闭环的(当然这片段是我YY出来的)。

    前面我讲过“面向失败的设计”,就是尽可能的考虑到各种异常场景和特殊情况。

    这些零散的“知识点”,还有日常的一些复盘的经验都可以作为日后的预案。

    当然,前面我们讲过的限流、降级等应急手段,容错模式也是整个预案体系中非常重要的。预案积累的越丰富,技术往往越成熟。

     

    总的来讲,预案的生命周期包括:

     

    从大的层面又可以分为:

    1. 事前制定和完善预案
    2. 日常演练预案
    3. 事中统一指挥,收集数据,决策并执行预案
    4. 事后总结并继续完善和改进预案

     

     

    当然,这里说明下,有些预案是达到明确的触发条件后自动执行的,有些是需要依赖人工决策然后再触发执行的。这里我给一个简单的demo给大家参考。

     

    线上演练

    正所谓 “养兵千日,用兵一时”。现实生活中的“消防演习”就是一个好例子,否则时间久了根本不知道灭火器放在哪里,灭火器是怎么打开的?打开后还能喷出泡沫来吗?对应到我们技术领域也是一样的,你怎么知道你的预案都是有效的?你怎么保证on call值班机制没问题?你知道监控告警是否真的很灵敏?

    在阿里内部不管是大促还是常态,都会不定期来一些线上演练。在蚂蚁内部每年都会有红蓝军对抗演练”,这是一种非常好的以战养兵”的做法。

    先看一张关于故障画像的大图,这里列举了典型的一些故障场景,大家不妨思考下如何通过故障注入”来验证系统的高可用能力。

     

    简单总结故障演练主要场景和目的:

    1. 预案有效性、完整性
    2. 监控告警的准确性、时效性
    3. 容灾能力测试
    4. 检查故障是否会重现
    5. 检查on call机制,验证突发情况团队实际战斗能力

     

    混沌工程”是近年来比较流行的一种工程实践,概念由Netflix提出,Google、阿里在这方面的实践经验比较丰富(或者说是不谋而合,技术顶尖的公司大都很相似)。通俗点来讲就是通过不断的给现有系统“找乱子”(进行实验),以便验证和完善现有系统的高可用性、容错性等。

    引用一句鸡汤就是: 杀不死我的必将使我更强大”

     

    混沌工程的原则:

     

     

    系统成熟度模型:

     

    面向故障/失败的设计更是一种技术文化,应该在团队中大力推广。

     

    小结

    本文我主要讲解了稳定性治理的常见手段,稳定性保障体系。其中涉及到的知识、手段、内容都非常多。限于篇幅的关系,不可能每一项都特特别细致。还需读者慢慢消化,更重要的是好好思考现状并努力改进,也欢迎留言讨论。

     

    作者介绍

    步崖,曾就职于阿里巴巴和蚂蚁金服。熟悉高并发、高可用架构,稳定性保障等。热衷于技术研究和分享,发表过”分布式事务”、”分布式缓存”等多篇文章被广泛阅读和转载

     

    展开全文
  • 稳定币经济:十大稳定币简史

    千次阅读 2020-06-08 20:26:11
    作者 |alyzesam Alyze Sam译者 | 火火酱,责编 | Carol封图 | CSDN 付费下载自视觉中国本文摘选自书籍《稳定币经济(Stablecoin Economy...

    作者 | alyzesam Alyze Sam

    译者 | 火火酱,责编 | Carol

    封图 | CSDN 付费下载自视觉中国

    本文摘选自书籍《稳定币经济(Stablecoin Economy)》的其中一个章节,列出了排名前 10 的稳定币,今天就让我们一起来了解下十大稳定币的简史吧!

    Tether (USDT)

    Tether是一种备受争议的加密货币。该公司于2014年7月推出RealCoin,并于11月由负责维持其法币储备(fiat reserves)的公司Tether Ltd.更名为Tether。于2015年2月开始在交易所交易。

    该加密货币由存放在指定银行账户中的等值传统法币(如美元、欧元或日元)提供支撑。Tether是2015年在交易所上市的第一种稳定币,自那之后,它就成为了市场上交易量最大的资产之一。

    • 作用

    Tether不需要借助不稳定的数字资产即可快速且有效地在交易所之间进行价值转移。其便利性以及“能够替代美元”这一事实吸引了很多股票巨头和日常交易者的目光。

    在最初设计时,Tether为发行的每1枚Tether都留存了1美元的储备金,因此它可以当之无愧地步入稳定币行列。然而,Tether Limited表示,没有任何合同能保证Tether代币持有者可以将其赎回或兑换为法定货币。2019年4月30日,Tether Limited的律师声称,每1 Tether背后仅有0.74美元的现金或现金等价物作为支撑。

    Tether Limited和Tether之所以备受争议是因为:该公司未能提供原本承诺的证明其具有充足储备金的审计报告,并且涉嫌操纵比特币价格,与Bitfinex交易所的关系不明确,以及明显缺乏长期银行业务关系。

    《华尔街日报》援引作者大卫·杰勒德(David Gerard)的话说,“Tether像是加密交易的中央银行……但是其行为并不符合人们对负责且明智的金融机构的期待。”

    或许是由于投资者们失去了信心,Tether的价格于2018年10月15日跌至0.9美元。据Bloomberg 报道,2018年11月20日,美国联邦检察官对Tether是否参与操控比特币价格进行了调查。在2019年,Tether的交易量超过比特币,成为了市场上日交易量和月交易量最高的币种。

    • 协议

    USDT曾声称每1 Tether背后都有1美元作为支撑,但在2019年3月14日进行了修改,将联署公司贷款也加入在内。

    2017年初,USDT开始像美国及其他国家的传统银行那样“印钞”。他们起初声称将不会增加其稳定币的供应量,但后来却反其道而行之。据称其在2017年年中,为了提高比特币的价格而增加了Tether的产量。

    • 争议

    在2018年收到大量针对Tether的欺诈指控后,其价格从1美元跌至85美分。

    纽约司法部长曾指控Bitfinex交易所使用Tether资金来掩盖它自2018年年中以来失踪的8.5亿美元资金。由于Tether大幅增加了流通中的代币数量,破坏了其稳定性,导致市值一度高达数十亿美元,而实际上Tether最初市值只有几千万。Tether垄断了稳定币市场,开始发行USDT,却没有保留等值的USD储备。

    据称,Bitfinex曾在2017年11月遭黑客攻击,价值3100万美元的Tether币被盗,引发了一次硬分叉。

    2018年1月,它又因没有进行必要的审核而遇到了另一障碍。在宣布与审计公司分道扬镳后,Bitfinex便被监管机构传唤。外界普遍担心,这家被指控缺乏透明度的公司是否有足够的外汇储备来支撑Tether币。

    2019年4月,纽约总检察长莱蒂蒂亚·詹姆斯(Letitia James)指控加密货币交易平台Bitfinex的母公司iFinex Inc.隐瞒了投资客户和公司的共计8.5亿美元损失。法庭文件表明,这些资金在没有任何合同或协议的情况下被交给了一家名为Crypto Capital Corp.的巴拿马实体来处理提款请求。

    据称,Bitfinex在资金丢失后,从Tether的现金储备中提取了至少7亿美元来掩盖缺口。但两家公司在声明中表示,“这些法庭文件中满是恶意编写的虚假谎言。相反,据我们了解,这些加密资金并没有丢失,而是处于扣押保护状态。我们一直在积极努力地实行补救措施,争取能尽快释放这笔资金。但遗憾的是,纽约总检察长办公室似乎有意要破坏这些努力,损害我们客户的利益”。

    据《华尔街日报》报道,约80%的BTC交易都是在USDT的协助下完成的,保障了加密市场的流动性。

    • 市值: $4,637,770,806

    • 流通量: 4,642,367,414 USDT

    • 历史价格波动: $0.84 — $1.21

    • 稳定性: 每1 USDT代币都在自有账户中存有相应的1美元(USD)投资。

    TrueUSD (TUSD)

    TUSD是第一个完全由美元支撑且受监管的稳定币。TrueUSD声称自己是一家“致力于创造并提高稳定资产标准的金融科技公司”。进一步说,“联合信托(United Trust)正在建立一个‘具有传统法币为基础的稳定币优势,但以最纯粹的方式进行去中心化的’金融生态系统。该系统能帮助机构和企业无缝管理和交易其资产”。

    截至2020年4月,TrueUSD在受法律保护的第三方托管账户上获得100%的美元担保,银行的各合作伙伴将提高收付款的效率和安全性。2018年3月1日进行的第一次独立审计证明TrustToken有近180万美元的储备金。

    • 作用

     “真正的代币只有在被市场用作价值储存和交换手段时才能成为货币。TrustUSD是一种能够防止通货膨胀和市场波动,并服务于世界上非银行用户层的稳定资产”。Tether声称他们是,“专为互联网打造的货币,任何你能用数字货币做的事情现在都能用数字现金做到。”

    • 协议

    买方通过KYC和AML审核,并按照托管协议将USD发送给信托公司。在他们检查过你的资金后,其API会指示我们的智能合约向你的以太坊公共地址发出等价的TrueUSD。

    要想兑换美元的话,需要转移KYC/AML审核,从以太币注册地址发送带有TrueUSD代币的智能合约,然后托管银行将把资金发给你。账户上的财产完全合法,且收到的每一枚TrueUSD代币都可通过第三方托管机构兑换为1美元。

    据TrueUSD表示,“TrustUSD是一种通过算法增加和减少供应量以确保价格稳定的货币协议。我们协议的目标是在全球范围内实现大规模应用,并在多个区块链上为下一代去中心化应用提供动力”。

     “去中心化的稳定资产对加密货币的未来发展至关重要。加密货币具有改变金融格局的潜力。然而,价格波动仍是其大规模应用的主要障碍。对此,我们的答案是TrustUSD,一个即将成为全新全球货币的完全去中心化的独立货币协议。

    不想代替传统法币的加密货币是没有前途的。

    TrustUSD希望能与主流商业系统合作,并被用作全球范围内可行的交易媒介。实际上,其协议机制非常简单:当代币价格超过1美元的目标价格时,协议将增加总供应量,直至价格达均衡状态。当代币价格降至1美元以下时,协议将收缩总供应量,直至价格再次达到1美元。”

     “这种TrustUSD协议原理非常简单,但却十分有效。许多稳定资产的系统虽然复杂,但却不是很有效,因为对于这种规模的项目来说,越简单的经济原理反而是越有价值的。与此同时,许多加密货币投资者们都希望看到能够真正摆脱腐败和市场操纵的稳定资产,而我们为此提供了解决方案。”

    • 市值: $142,264,155

    • 流通量: 142,451,763 TUSD

    • 历史价格波动: $0.934 — $1.36

    • 稳定性: 每枚TUSD代币都在第三方托管账户中有1美元(USD)支撑。

    Maker DAI

    MakerDAI让用户能在不担心市场波动的情况下充分利用加密货币进行投资。其背后有多种策略共同作用以保持DAI的稳定。其白皮书注明了如何应对系统可能遇到的潜在问题,以及降低风险的具体措施。

    要想了解DAI,就必须先了解MakerDAO——以太坊区块链上的一个开源项目,也是一个创建于2014年的去中心化自治组织。Maker致力于将其稳定代币(DAI)相对于美元的波动性降到最低(MKR代币的持有者对代币进行管理)。通过一套包括执行投票(Executive Voting)和治理投票(Governance Polling)在内的科学治理系统,MKR持有者可以对Maker 协议以及DAI的财务风险进行管理,以确保其稳定性、透明度和效率。MKR投票权重与投票人在投票合约DSChief中所占的MKR金额成正比。

    MakerDAI表示,“DAI有望成为“世界上第一个无偏见货币。DAI是一种稳定且去中心化的无偏见货币。任何企业或个人都能体验到数字货币的优势,实现无波动的财务自由。按你的需求即刻生成受控于你且价格稳定的货币。现在开始守护你的DAI,并赚取由Maker社区设定的DAI存储利率吧”。

    • 协议

     “建立在以太坊区块链之上的Maker Protocol允许用户创建货币。当前,Maker Protocol是由Dai稳定币、Maker保险库(Maker Collateral Vaults),预言机(Oracles)和投票(Voting)构成。MakerDAO通过MKR持有者的投票权来决定关键参数(例如稳定费用、担保类型、担保率等),从而对Maker Protocol进行管理。作为以太坊区块链上最大的去中心化应用之一,Maker Protocol是第一个被广泛应用的去中心化金融应用”

    MakerDAI协议包含以下几个基金会:

    • Maker基金会

     “Maker基金会(The Maker Foundation)作为全球Maker社区的一部分,与一些外部合作伙伴合作创建并发布了Maker Protocol。目前,它正与MakerDAO社区开展合作,引导项目的去中心化管理,并推动其实现完全去中心化。”

    • DAI基金会

     “总部位于丹麦的DAI基金会实行自治,且独立于Maker基金会之外。该基金会旨在管理Maker社区的重要无形资产,如商标和代码版权,严格按照与其授权相关的客观法规进行运营。DAI基金会信托契约指出,该基金会旨在保护Maker Protocol中无法通过技术进行去中心化的内容。”

    • Multi-Collateral DAI

    在blog.makerdao.com上能找到可供MKR投票人选择评估的抵押类型。

    “Maker Protocol的灵活性在于,只要有适当的风险参数,几乎任何类型的可代币化资产都可以作为抵押品。为了确保该系统能够支持多种资产类型,Maker 基金会内置了一系列‘连接器’,以实现MCD的现实抵押品测试和审计。

    第一批被测试的抵押品类型是由Maker基金会根据多样性、平均数百万美元的日交易量和每个代币的相对稳定性进行选择的。

    MKR团队希望能通过DAI克服加密货币时常出现的剧烈价格波动。在白皮书中,该团队引用了“比特币在一天内下跌了25%,或在一个月内上涨了300%”的例子。Maker DAO团队认为,区块链技术需要借助稳定的数字资产才能充分发挥其潜力。因此他们引入了有抵押品作为支撑的DAI。

    尽管DAI稳定币的价格也等同于1美金,但DAI获得了以以太坊为基础的智能合约的支持。DAI通过外部市场因素(如抵押债仓CDPs、自主反应机制和外部经济激励)来保持稳定。因为只有用户才能创建和销毁代币,所以DAI更能实现去中心化。DAI代币仅在保证金支付后出现,在债务偿还后消失。

    因为其所有操作都是按照智能合约进行的,所以发行于MakerDAO平台的DAI更加透明和公平。就其市值而言,DAI目前排名60位,非常适合进行博彩、金融市场、国际贸易和透明审计方面的交易。同时,Maker还允许用户选择生态系统抵押类型。

    • 市值: $117,349,145

    • 流通量: 116,680,177 DAI

    • 历史价格波动 $0.72 — $1.37

    • 稳定性: 要生成DAI代币,用户需要购买并抵押等值的以太坊ETH代币(以美元USD计)。若DAI价格上涨,则会激励用户继续生成代币。若价格下跌,用户则会将其DAI抛售回池中。

    USD Coin (USDC)

    United States Dollar Coin (USDC)在2016年9月一经推出,便迅速成为锚定法币的最具影响力的代币之一。一年后,USDC的总供应量达到421,469,737,成为继Tether (USDT)之后锚定法币的第二大固定资产。USDC的发行受控,且反映现实中的资金流入情况。尽管偶尔会出现代币销毁的情况,但USDC整体持增长态势,因为它就像加密交易中的法币出口一样,许多稳定币都以此作为最终目标。

    CENTER Consortium表示:“USDC已成为全球第二大最受欢迎的稳定币,它获得全球加密生态系统中100多家公司的全力支持,而且是第一个在不到一年的时间内发行量就达10亿美元的稳定币。”

    USDC是由Coinbase 交易所和Circle公司推出的稳定加密货币,定位为具有金融和运营透明度的稳定币。可在发行加密货币的Circle USDC应用程序中将加密货币兑换为法币,该应用程序中提供兑换、转账等一切业务。

    • 作用

    Circle推出了自己的美元稳定币——USD Coin (USDC)。作为一家市值30亿美元的金融科技初创公司,Circle已经进行了一系列交易,并押注表示尽管加密货币市场处于熊市,但加密经济仍将持续发展。

    USDC与美元1:1锚定。Circle强调,每枚USDC都有相应的美元作抵押,这些美元都存在需要定期审计和公开报告的账户中。

    “随着越来越多的商品和服务被代币化,智能合约平台将成为价值交换的基石。CENTRE的开放源代码和透明的稳定币架构能实现法币与智能合约间的交互,给开发者提供在区块链应用程序中使用现实货币的可行方法。”

    Circle的联合创始人杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)和肖恩·内维尔(Sean Neville)表示,“Coinbase和Circle希望能够建立以加密和区块链基础架构为基础的开放性的全球金融系统,而实现这一愿景需要行业领导者们的共同协作,建立可共同操作的协议和标准。”

    在发布时,有评论家曾质疑该金融系统的开放性,因为必须提供个人信息才能使用USDC。此外,USDC是具有KYC和AML审核的集中式代币。与比特币不同,用户无法完全控制自己的资金。USDC并不是去中心化加密货币,它充当着Circle资产负债表上可被列入黑名单或冻结数字条目的角色。

    • 协议

    USDC在其网站上称,“USD Coin (USDC)是一种可被称作稳定币的加密货币。其价格稳定,且始终维持与美元1:1兑换。符合条件的客户可在Coinbase上凭持有的USD Coin获得奖励。

    CENTRE 表示USDC旨在“建立开放的世界金融体系。作为这项使命的一部分,我们希望每个人都能享受到世界法定货币(美元)的稳定性。USD Coin让没有银行账户或账户不足的人在任何国家(只需要一部手机)都可以持有由美元做支撑的资产。”

    CENTRE为其透明度而自豪,“由持有等值法币储备的受监管许可的金融机构发行。发行者需定期报告其美元储备持有量,Grant Thornton LLP每月都会发布相关储备报告”。

    Coinbase和Circle都非常认同可编程货币的必要性,“可编程货币开启了应用程序和业务的新世界:开发者可以用代码创建存储货币的账户;贷款更快、更便宜、更透明;支付(包括工资)更快、更便宜,实现全球集资以及透明且稳定的慈善捐款。”

    经过Circle和Coinbase的共同努力,USDC供应量迅速增加。从最初只有约2400万的供应量,达到后来超4.5亿枚代币的供应峰值。现在,USDC作为稳定币市场的一部分,参与了169个推动Binance交易的配对交易。

    USDC还链接起东西方的多个交易所,被大多数主要市场运营商所接受。USDC是第一批对客户进行筛查,使用KYC以避免助长恐怖主义融资的稳定币之一。

    虽然USDC具有通过Coinbase支付系统向商家提供服务的优势,但它仅有约2亿美元的日营业额,与其他稳定币相比仍然很少。

    USDC可由银行进行发行。因此CENTRE将目光置于全球市场,计划吸引更多国际银行,与Goldman Sachs、Bitmain和Blockchain Capital等公司开展合作。

    2020年3月,USDC成为了第一家在不到一年的时间内发行规模达10亿美元的稳定币。

    • 市值: $437,960,448

    • 流通量: 436,495,713 USDC

    • 历史价格波动: $0.97 — $1.11

    • 稳定性: 每枚USDC代币都有1美元作为储备。

    Paxos Standard Token (PAX)

    Paxos声称自己是“新数字美元。Paxos Standard (PAX)将美元的稳定性和区块链技术的效率相结合”。PAX是由Paxos信托公司开发的稳定币。于2018年9月10日上线,PAX价格与美元以1:1的比例锚定,并已获得纽约监管机构的批准。

    PAX是以区块链为基础的1:1锚定以太坊代币的稳定数字资产,现在已获得负责对资产发行和交易实施监管的纽约州金融服务局(NYDFS)的批准。

    • 作用

    Paxos信托公司的目标是将数字资产的速度和安全性与老式金融系统的防护相结合。PAX旨在为加密货币市场提供稳定性和用户信心。

    Paxos本身是一家定位为“客户资金受托人和称职托管人”的信托公司,声称相较于其他竞争对手,其代币将为客户提供更可靠的保护。

    Paxos联合创始人兼首席执行官查尔斯·卡斯卡里利亚(Charles Cascarilla)表示,PAX结合了传统法币的稳定性、强有力的监管、以及有望实现无阻力数字化价值流动的加密技术,从而提高了货币的效用。

    • 协议

    Paxos作为ERC-20 代币,可以由以太坊钱包用户进行接收和发送。交易按照以太坊网络的规则进行,并共享其所有功能(包括消除人为错误的智能合约)。

    Paxos信托的美元存款由美国政府国债或美国联邦存款保险公司(FDIC)担保的美国银行作为抵押持有,并被视为代币用户的财产。此外, PAX在流通时,会有相应的美元被作为储备保留。在兑换为美元后,PAX将被立即销毁。代币仅在有相应美元作为储备时才可以流通。

    PAX作为一种安全可靠的交易工具,还具备以下优良属性:无交易费、基于以太坊的交易、由Withum公司认证、完全由美元支撑。有以下多种优点:适合需要在加密货币波动期交易交易者;在加密货币交易方面较法币更具优势;更快、更便宜,在需要快速完成购买时更具实用性;可以在传统银行工作时间之外进行交易。

    PAX可与站点上其他可用资产进行交易。你可以使用PAX购买或出售Bitcoin、Ethereum、Binance Coin、EOS、XRP、以及Stellar Lumens。作为ERC-20代币,它还保证了透明性。PAX现已跻身加密货币Top100。或许是由于它成功通过了两次审核,Nomic Labs的专家在检查中并没有发现任何问题。

    • 市值: $198,898,483

    • 流通量: 198,449,056 PAX

    • 历史价格波动: $0.97 — $1.10

    • 稳定性:以美元(USD)作1:1抵押,受NYDFS控制和监管。

    Bitshares (BitUSD)

    BitShares是一个开源、公开、基于区块链的实时金融平台。它提供类似于纽约证券交易所的内置去中心化资产交易所,适用于加密货币且无需信任中央机构,使用所有人都能访问的国际计算机网络来执行交易。BitShares还提供名为“BTS”的加密代币,可用于账户间转账、收取网络运营费用、并作为贷款抵押品。

    • 作用

    2013年6月2日,丹·拉雷默(Dan Larimer)发现了一种无需法币抵押即可创建法币-比特币交易所的方法:引入由同一区块链上的另一代币提供支撑的代币。此后,他和查尔斯·霍斯金森(Charles Hoskinson)向中国比特币企业家李笑来提交了一份商业计划书,并获得了公司发展投资。项目声明于2013年8月在CoinDesk和BitcoinTalk论坛一经发布,BitShares X项目便受到了广泛关注。

    2013年7月4日,霍斯金森和拉雷默创立了Invictus Innovations公司。同年10月,他们在亚特兰大比特币会议上提出了BitShares的概念。于2014年推出代币,2016年3月开始,该项目作为服务包成为微软AzureBlockchain的一部分。此后,霍斯金森作为比特币教育项目(Bitcoin Education Project)和卡达诺(Cardano)的创始人离开了团队。

    • 协议

    共识是各方就一致行动作出决定的机制。共识技术是民主管理和自由市场活动协调的基础。形成共识决策的过程让所有参与者能够协商一致地选择行动方案。比特币是第一个将完全去中心化的共识方法与点对点网络相结合的系统,进而更有效地促进了以电子通信为媒介的价值转移。维护比特币网络的工作量证明结构能够有效地组织网络参与者:参与者之间不必相互信任也依然可以实现利益最大化。BitShares生态系统通过采用委托权益证明(Delegated Proof of Stake,DPoS)来寻找分布式共识决策的有效解决方案。

    分布式自治公司(Distributed Autonomous Companies ,DAC)受控于预定义规则,无需人工参与即可运行。这些规则表现为分配给利益相关者们的可公开审核的开源软件。人们可以通过购买公司“股份”成为利益相关者,而这些“股份”或许会为投资者带来分享其“利润”的机会。

    BitShares社区是一个由个人组成的全球性网络,成员们有着共同的目标:参与各种分布式自治公司。该社区主要围绕着BitShares团队和使用Graphen(实现BitShares的工具包)的第三方工具来创建自己的分布式自治公司。BitShares社区讨论在BitSharestalk.org上公开进行。

    BitUSD的价值由期货、法币、黄金、白银和其他资产作为支撑。其具有以下优势:由于资产价格的可预测性和极小的波动性,它是一种相对可靠的投资工具;能对冲突然发生的价格波动和市场波动;是一种不同于具有资本收益或损失的资产的记账单位。

    BitShares声称自己是“智能币(SmartCoins)”,并表示“智能币采用了差价合约概念(contract for difference),且可使多方实现可代替性。我们假设合同多方为BitUSD,担保抵押为BTS (BitShares核心资产)。要实现智能币的话,需遵循以下市场规则:

    任何持有BitUSD的人都可以在24小时内以结算价格退出其头寸。最少抵押的空头头寸将被用于结算头寸。除非达到维持担保的上限,或者在强制平仓时被强制以最少抵押品进行平仓,否则空头头寸将永远不会到期。如果最小抵押品的空头头寸在价格区间没有足够的抵押品补仓,那么所有的BitUSD头寸将自动以最小抵押品的价格进行清算。

    据BitShares表示,“对于投机者、储户、交易员和企业家等人来说,智能币是十分强大的工具。BitShares平台提供可供创新者们进行试验,利用自由市场发现最佳货币解决方案的工具集。

    • 市值: $2,066,629

    • 流通量: 2,163,170 BITUSD

    • 历史价格波动: $0.43 — $1.25

    • 稳定性:由美元(USD)1: 1抵押,以法币、白银、黄金和其他资产为支撑。

    EOSIO (EOSDT)

    Equilibrium EOSDT是为一款加密货币多元化的未来而设计的稳定币。构建于Equilibrium框架(该框架是以太坊架构上的EOS区块链)之上,这促使它成为一种更加稳定和实用的加密货币。

    • 作用

    Equilibrium的首席执行官亚历克斯·梅利霍夫(Alex Melikhov)表示:“EOS区块链的速度非常快,具有巨大的网络容量和卓越的发展潜力。Equilibrium是构建去中心化稳定币的的框架和技术基础,我们在2019年4月推出的EODST Stablecoin证明了这一点。我们认为,就目前的吸引力而言,它是十分成功的”。

    EOSDT是世界上第一个EOS区块链上的去中心化稳定币,与美元锚定,且背后有用户自己的加密资产作为支撑。

    目前,EOSDT适用于EOS,并致力于为支持智能合约的多区块链上的资产支撑稳定币(asset-backed Stablecoins)构建基础。

     “我们选择以EOS区块链和EOSIO技术为起点,因为它比以太坊更快,交易费用几乎为零,且具有足够强大的基础架构,可以同时为大量用户提供高质量体验。EOS是我们的首选,因为它为跨链解决方案的实施提供了广阔的架构前景,同时还为EOSDT稳定币提供了多种形式的抵押品支持”

    • 协议

    EOSDT 代币是Equilibrium智能合约平台的资产,该平台可用于创建资产支撑代币或全球首个EOS区块链上的去中心化稳定币。每枚EOSDT都与美元锚定。用户可以生成EOSDT并选择标的资产。

    协议流程如下:用户在Equilibrium平台上使用EOSIO技术生成EOSDT代币。所有持有与Equilibrium架构兼容的数字资产的用户都可以利用具有直观用户界面的自助服务网关生成EOSDT稳定币。选择抵押选项,然后在智能合约中实现。该头寸持有已存放的抵押品,然后由用户决定要生成多少EOSDT。这些新铸造的稳定币由存放在头寸内的抵押品作为支撑,而这些抵押品可以通过支付等值的EOSDT和应计费用来收回。可以以任何方式(用于存储、加密交易、支付等)使用EOSDT代币。收回的抵押品可以由持仓人提取。该架构力求能始终保持抵押品与贷款的最小可行率。

    EOSDAQ、Newdex和DEXEOS已经将EOSDT列为稳定币了,其推广也在进行过程中。

    • 市值: $4,662,500

    • 流通量: 4,600,116 EOSDT

    • 历史价格波动: $0.91 — $1.32

    • 稳定性:加密抵押,或用选定的资产作为抵押。

    Gemini (GUSD)

    Gemini Dollar (GUSD)是Gemini信托公司和纽约信托公司间合作的结果。

    Gemini信托公司(LLC或Gemini)成立于2014年,是一家允许客户买卖和存储数字资产的数字货币交易和托管机构。该公司位于纽约,受NYDFS监管。

    温克莱沃斯兄弟(Winklevoss twins)于2013年6月宣布成立Gemini,并于2014年成立了Gemini信托公司。2015年10月25日,Gemini正式开始发售。此后,该公司开始提供更多包括FIX和API支持在内的金融服务。2016年5月5日,纽约州州长安德鲁·库莫(Andrew Cuomo)宣布,Gemini成为美国第一家获得许可的以太坊交易所。此外,在2016年,Gemini报告称他们将允许用户在以太坊代码硬分叉后从交易所提取Ethereum Classic (ETC)。CNBC在第二个月通报了其最新进展后Gemini便成为了全球性新闻。

    据报道,Gemini是第一家在2017年12月推出比特币期货合约的交易所。《财富》杂志称,芝加哥期权交易所(CBOE)使用Gemini作为“比特币期货的每日结算基础”。彭博新闻报道,Gemini从2018年4月开始提供“大宗交易(Block Trading)”。大宗交易让用户能够在Gemini的连续订单账簿之外进行大额数字资产交易。这将在进行大额交易时创建额外的流动性机制。2018年4月,据路透社报道,Gemini将利用纳斯达克的SMARTS技术来对交易进行监控,进而打击交易所的欺诈行为,降低价格操纵的可能性。

    2018年5月14日, NYDFS宣布批准Gemini在其平台上支持Zcash (ZEC)交易。NYDFS表示,这一决定“延续了纽约对市场创新和领导地位的长期承诺”。新闻还引用了Gemini首席执行官泰勒·温克莱沃斯(Tyler Winklevoss)的话“Gemini为成为世界上第一家获准提供Zcash交易和托管服务的交易所而感到自豪。”

    据彭博社2018年9月10日报道, GUSD已获得NYDFS的监管批准,将于当日开始交易。10月3日,Gemini获得了涵盖其交易所持有的所有数字资产的保险。彭博市场(Bloomberg Markets)表示,该保险由总部位于伦敦的公共风险咨询公司Aon代理,并由一家全球保险财团承保。

    • 作用

    Gemini声称是“世界上第一个受监管的稳定币,旨在各类交易中实现大规模高可用性。GUSD会将美元的价值带入现代数字时代“。Gemini的成立旨在通过复杂的私钥和密码保护环境系统促进比特币购买和存储。GUSD被看作是Tether的直接竞争对手(尽管该公司被指控运营不透明)。卡梅伦·温克莱沃斯(Cameron Winklevoss)称,迄今为止,现有的所有与美元锚定的代币都不能被称为稳定币。

    Gemini表示,他们已经用代币取得了信任,“建立可行的稳定币既是计算机科学问题,又是信任问题。虽然比特币系统基于加密证明而非信任,但由于与法币锚定的稳定币依赖中央发行方,所以要求二者兼备。要想在(至少部分)依赖信任的体系中获得理想的结果就需要有监督。我们认为就稳定币而言,发行人必须获得许可并接受监管。因此,系统必须具有透明性并接受审查,从而确保其完整性并增强市场信心。Gemini信托公司作为GUSD的发行者,在NYDFS的直接监督和管理下运作,并受《纽约州银行法》和其他适用的美国法律法规的约束。公司具有合法发行GUSD所需的必要许可和登记。

    • 协议

    Gemini白皮书中写道,“GUSD是由纽约一家信托公司发行的加密代币,严格按照1:1的汇率与美元锚定,并依据ERC20代币标准建立于以太坊网络之上。Gemini dollar是结合了美元信誉度、价格稳定以及加密货币的技术优势和美国监管机构监督的具有稳定价值的货币。作为符合ERC20的代币,GUSD可以在以太网上进行交易。代币在从Gemini平台提款时创建,在存入Gemini平台时赎回或销毁”。

    GUSD有以下几点明显优势:受NYDFS的直接监督,且完全服从美国相关法律法规。为其提供支撑的美元被存在美国控股公司State Street Corporation的特殊账户中,该账户由150位程序员进行开发。账户由联邦存款保险公司(FDIC)承保,账户中的美元数量与流通中的代币数量严格相符,由独立审计公司BPM Accounting and Consulting进行监督。

    • 市值: $4,004,518

    • 流通量: 3,968,720 GUSD

    • 历史价格波动: $0.95 — $1.19

    • 稳定性:以美元(USD)1:1抵押,由NYDFS进行监管。

    Binance GBP (BGBP)

    BGBP 稳定币的出现标志着Binance开始实现其加密货币交易雄心,即在Binance区块链上建立一系列与不同法币锚定的稳定币。

    2019年7月19日,接受欧元(EUR)和英镑(GBP)的法币加密交易所Binance Jersey宣布其以英镑支撑的稳定币Binance BGBP上市。该数字资产以以太坊为基础,与英镑(GBP)锚定,并由法币储备支撑。

    Binance Jersey交易所于2019年6月初首次宣布正在测试一款由英镑支撑的稳定币。当时Binance的CEO赵长鹏证实只发行了价值200英镑的稳定币。在GBPB推出期间,仅有另外两个项目在提供英镑锚定稳定币: TrueGBP和eToro GBP 稳定币项目。

    • 作用

    Binance表示,他们希望通过为欧洲用户提供更好的交易体验,继续在加密领域提供更多选择。Binance的首席财务官周玮表示:“市场和Binance社区对稳定币多样性(包括与英镑锚定的稳定币)的需求越来越旺盛,BGBP的上市正是对此做出的回应。稳定币的用例和效用都有增加;自年初以来,BNB已经增长了两倍,并仍随着Binance Chain的推进在持续、快速增长。”

    • 协议

    Binance Jersey表示,他们为来自世界各地的用户提供安全可靠的欧元(EUR)和英镑(GBP)与比特币(BTC)和以太币(ETH)交易,以及数字资产管理服务。

    Binance是由多种技术组成的区块链生态系统,服务于区块链发展和资金自由的伟大使命。

    按交易量计算,Binance Exchange是全球领先的加密货币交易所,拥有来自180多个国家的用户。作为世界上最快的加密货币交易平台之一,Binance每秒可以处理超过140万份订单。平台专注于安全性、稳固性和执行速度。

    1. Binance生态系统还包括:

    2. Binance Labs:风险投资部门和孵化器;

    3. Binance DEX :在其本地社区驱动的区块链软件系统Binance Chain的基础上开发的去中心化交易平台;

    4. Binance Launchpad :代币销售平台;

    5. Binance Academy :其教育门户;

    6. Binance Research:市场分析;

    7. Binance Charity Foundation:由区块链驱动的捐赠平台,提供非营利性的可持续性援助;

    8. rust Wallet:其官方多币钱包和DApps浏览器。

    • 市值: 未知

    • 流通量: 未知

    • 历史价格波动: $1.19 — $1.25 (~1 £)

    • 稳定性: 以英镑(GBP) 1:1抵押,储备金存放在Binance银行。

    StableUSD (USDS)

    Stably创建了Stably Dollar (USDS)和Stably Prime,并表示“Stably Dollar是世界上第七大以美元支撑的稳定币,在Binance和Bittrex等主要加密交易平台上都有出现”。Stably Prime自称是无边界账户,提供多种金融服务和产品,并可根据个人或机构的具体需求进行定制。

    2018年4月,Stably宣布开发StableUSD,后更名为Stably Dollar (USDS)。作为由Stably, Inc创建的监管透明稳定币,USDS与第三方托管机构持有的美元(USD)1:1锚定。Stably Inc.于2018年11月在以太坊区块链上开放了Stably Dollar的抢先体验。

    • 作用

    Stably Inc.创始人Kory Hoang、Bryan Guy、David Zhang和Amiya Diwan共同创建了储备支撑的稳定币Stably Dollar。该代币旨在作为价格稳定的资产弥补其他稳定币的空白。

    Stably表示,“我们的使命是通过由区块链、稳定币和开放金融API驱动的无边界的新银行(Borderless Neobanking)平台,让金融交易变得更快、更便宜、更透明。

    • 协议

    Stably Dollar (USDS)由美国受监管的信托公司Prime Trust持有的美元担保。该公司在博客中写道,USDS使用经证实的集中式模型对所有发行的代币进行完全备份。发放过程允许使用比特币(BTC),以太币(ETH)或Tether (USDT)。

    交易的加密货币将通过第三方经理的中介在自由市场上兑换为美元。ForkLog报告称,然后将投放等额USDS,并通过智能合约发送给客户。

    Stably.io声明,“USDS是与美元1:1锚定的稳定币,美元储备存放于由Prime Trust管理的FDIC保险信托账户中。Prime Trust作为内华达州特许信托公司,是代币的官方受托管理机构。USDS目前是世界上第七大由美国支撑的稳定币,它在主要的加密交易所(如Binance、Binance DEX和Bittrex)上都有露面。目前USDS遵循以太坊ERC-20代币标准和Binance Chain的BEP-2标准,未来我们会将USDS扩展到包括EOS和Stellar在内的更多区块链协议中。

    Stably预测,“在不久的将来,Stably以及其他受监管的同伴们将发布更多以其他国家货币和重金属(如黄金、白银)为支撑的稳定币。我们还会扩展到具有更好性能(如速度、可扩展性和安全性)的其他区块链”。

    • 市值: $1,440,845

    • 流通量: 1,594,299 USDS

    • 历史价格波动: $0.89 — $1.13

    • 稳定性: 以美元1:1抵押,存放于Prime信托公司。

    原文:https://hackernoon.com/stablecoin-economy-a-brief-history-of-the-top-ten-stablecoins-iz5e3015

    本文为 CSDN 翻译,转载请注明出处。

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  • 产品定位有三个步骤:第一,探寻市场机会;第二,挖掘市场细分;第三,选择目标市场。 探寻市场机会 当前的互联网市场,各家企业都面临着一个基本问题,即需求差异性的日渐增强,但企业的资源却无法满足这种增长。...

    前言

    产品定位有三个步骤:第一,探寻市场机会;第二,挖掘市场细分;第三,选择目标市场。

    探寻市场机会

    当前的互联网市场,各家企业都面临着一个基本问题,即需求差异性的日渐增强,但企业的资源却无法满足这种增长。解决这个问题的关键就在于企业是否能发现这样的市场机会,并准确判断出这个机会是否适合自己。实践证明,市场机会一般都是在竞争对手未进入或充分满足的细分市场需求下,或竞争对手受到资金、资源等因素的束缚而无法顾及细分市场的需求时而产生的。

    途牛旅游网:填补在线旅游市场空白

    途牛旅游网,看其当前在在线旅游市场的地位就可知道,它的运营是非常成功的。而它的成功与它成功的市场定位分不开。途牛成功地捕捉到了旅游市场的机会,提供低价、高质、丰富的特色旅游产品,填补了在线旅游市场的空白。
    在这里插入图片描述
    途牛把低价、丰富作为自己的产品定位。因为途牛的创始人发现,虽然市场上也有不少在线旅游软件,但能提供低价且保证质量的旅游产品的少之又少,即使有,产品种类也太少。他敏锐地捕捉到了这一市场机会,并把这个市场机会作为自己的产品定位,之后的产品运营也始终围绕这个定位核心。

    那么,途牛的旅游产品都包括哪些呢?

    (1)跟团游:包括周边短线游、国内长线游、出境游,行程透明、质量可靠,性价比非常高深受用户喜欢。
    (2)自助游:包括海岛、港澳、三亚、丽江、九寨沟、厦门等,既有国内外自助游套餐,也可单订某项产品或任意搭配组合。
    (3)旅游定制服务:针对用户个性化需求量身定制个性化的旅游产品。
    (4)景点门票:数千家精品景区,超低价订购。

    捕捉市场机会一:价格优势

    想要让自己的产品成功进入市场,价格优势是捕捉市场机会的第一种方法,但是价格优势并不是每家企业都能做到的,特别是缺乏资金的初创互联网企业。因为要进行价格竞争,企业就需要降低成本;成本不降低,企业就无法盈利。降低价格的背后则涉及供应链问题,有没有低价高质的供应链系统成为企业价格竞争的关键点。

    小米手机之所以能够成功,除了成功的营销方式,最为关键的就是雷军捕捉到了“价格优势”这个市场机会。小米手机在保证质量的前提下,价格低至几百元,而这几百元的手机的体验与当时市场上几千元的手机并没有很大的差距。因为这个“高性价比”的定位,小米手机成功了,并迅速成长为国产手机的代表之一。

    捕捉市场机会二:提供特色产品

    提供特色产品或者服务往往是许多新兴互联网企业成功的第一步。在无法与现有寡头产品竞争的前提下,打造一款有特色的产品,从小众市场切入,是现代企业普遍采取的做法。

    就像唱吧,它的成功正是因为它捕捉到了市场对K歌软件的空白。QQ音乐、酷我音乐这些音乐软件都有大背景的支持,如QQ音乐可以直接倒流QQ的用户。唱吧的创始人如果想要在音乐市场上分一杯羹,则只有打造出与QQ音乐完全不同的、能给用户提供音乐特色服务的软件。因此,K歌成为唱吧的定位,也成为它的最大特色。现在虽然QQ音乐、酷我音乐也陆续上线了K歌功能,但其影响力远远不能与唱吧相比。

    挖掘市场细分

    所谓的市场细分,是 指根据消费需求差异性,把产品所针对的整个市场细分为两个、三个或者更多的子市场。子市场的用户有着相同或相似的需求、相同或相似的购买行为和购买习惯。

    因此,企业要想成功定位产品,就必须进行市场细分。因为对用户与竞争者有充分了解是产品定位的关键点。市场细分是由一系列活动组成的过程,割裂或者跳跃任何一个环节都会对市场细分的有效性产生影响。

    搜狐视频:细分网剧市场-瞄准女性市场

    我还记得2016年的暑期,一贯秉承精品制造的搜狐视频主打“暑期女生季”的概念,一连推出了《贴身校花》、《亲爱的,公主病》、《评价女王》三部网剧,精准定位女性网友这一细分市场,在网播量、用户口碑上都取得了不小的成绩。那么,搜狐视频是如何细分出女性市场的呢?

    2016年暑期,多部超级IP剧接连上线,如《诛仙青云志》、《幻城》、《麻雀》、《微微一笑很倾城》,依靠强大的IP基础、一线主演阵容、投资过亿元的制作费用,在开播初期就获得了极高的关注度。尽管“IP剧”获得了不小的成绩,但在播出的众多IP剧中,真正“火”起来,形成现象级的却少之又少。“IP巨制”的热度已逐步减退。

    因此,搜狐视频独辟蹊径,将方向转至网剧题材类型的细分上,紧盯女性市场,以此进行精准定制化制作,在IP剧当道的2016年暑期脱颖而出。

    《评价女王》是搜狐视频“暑期女生季”的重磅剧目,它把目光瞄准了职场上普遍存在的女汉子。《评价女王》以职场女性为出发点,将当下职场女性的感情生活、工作状态通过一个平凡职场女性的奋斗史一一呈现出来,让女性用户感同身受。

    《评价女王》更是将女性心理探索到底,饮食、SPA、男性、应对客户、应对领导以及工作中发生的各种事件,都是当下职场女性的高关注点。该剧将其做了非常细致的展现,其与现实中相似的情节,让女性用户对《评价女王》有了更高的认可度。

    相关数据显示,三部作品均列入网剧排行榜TOP10。《亲爱的,公主病》更是数次登顶微博热门,该剧的微博话题量也高达9.5亿。

    《贴身校花》、《亲爱的,公主病》和《评价女王》三部网剧作品在竞争激烈的网剧市场中如黑马般杀出重围,取得了优异的成绩。

    总而言之,搜狐视频推出的这三部网剧精准地满足了当前女性用户的需求,填补了国内网剧题材的空白。

    1. 选定产品的市场需求范围

    对产品运营市场细分的第一步就是选定产品的市场需求范围,意思是确定潜在的用户群体。需注意,产品的市场需求范围选定应尽可能的全面。

    (1)列举潜在用户的基本需求。以地理、人口、行为和心理等几个方面的变量为出发点,对潜在用户的基本需求进行估算,包括刚开始出现或将要出现的消费需求。

    (2)分析潜在用户需求包含的5项内容。
    在这里插入图片描述
    腾讯网为了搜集用户需求,以便对市场做出进一步划分或提升产品体验,就专门设计了一个反馈专区,用户可以在此表达自己希望腾讯网提供哪些细分内容或对产品的体验。

    2. 形成细分市场

    (1)根据差异性需求细分市场。企业找到差异性需求之后,把与差异性需求相对应的用户细分变量和利益细分变量作为市场细分变量,在确定了所有的细分变量之后,再选择适合企业自身的细分方法,将市场划分为不同的群体与子市场,同时结合各细分市场的用户特点赋予每个子市场一定的名称,在分析中形成一个简明的、让企业自身与大众都容易识别与表述的概念。

    (2)排除重复的细分市场。企业要排除重复的细分市场,首先就要弄清非重复细分市场的属性,如下图所示。
    在这里插入图片描述
    (3)拆分内部需求差异较大的细分市场。在这个拆分过程中,应注意在能取得经济效益的细分中,拥有用户数量的最低界限是什么、企业能够控制的细分市场数量是多少,而这两个限度主要是由企业自身综合实力的强弱决定的。

    大燕网就是腾讯网细分出来的网站,在这个页面中,用户可以了解到自己所在地区的各种新闻。这种地区性的新闻更具针对性,对于用户也更有价值,因为用户可以随时了解与自己息息相关的、就发生在自己身边的事情。大燕网可以根据用户所在的位置提供新闻,比如用户的定位在北京,那么大燕网就会显示“大燕网北京站”。

    3. 市场规模分析方法

    (1)分析预测法。该方法主要包含三个方面的内容,如图所示。
    在这里插入图片描述
    (2)市场因素组合法。该方法要求辨别在每个市场上的所有潜在购买者,并且对他们潜在的购买量进行估计。

    选择目标市场

    企业在完成各项指标的分析评价工作后,下一步就要确定自己的目标子市场。在进行产品定位时,企业要以目前本市场上已经有的竞争产品作为参照,对用户的需求差异性进行更深入的了解,同时找出竞品的弱点,最后以此为基础选择目标市场。

    虽然现在各个市场竞争激烈,但总会留有空白点,企业只要找出目标市场,并有针对性地提供用户在当时能够承担得起的产品或服务,就能赢得用户,在市场上占领一席之地。

    海报工厂:美图下的又一新兴子市场

    近些年,各种摄影软件颇受用户欢迎,与此同时,摄影软件的市场也呈现出爆满的趋势。各个摄影厂商经过多年的厮杀,都在市场上占据了一定的位置。新的人想要进来很困难,各方想吞噬对方的市场份额也有点困难。但是,可以发现有一款摄影软件例外,它是摄影软件市场的霸主,占据了市场的大部分份额,而且从2016年开始还有慢慢吞噬其他软件市场的倾向,它就是美图秀秀。那么,美图秀秀是如何做到这一点的呢?其实很简单,就是在原有的大市场上开辟细分市场,推出针对子市场的新的产品,也就是海报工厂。
    在这里插入图片描述
    为什么美图秀秀要选择海报作为自己的子市场呢?

    (1)深挖用户美图强需求,找出子市场

    随着各类摄影软件的兴起,用户对于照片的要求也越来越高,除了要满足美颜、特效的需求,拼图也成为他们的强需求,简单的拼接已经无法满足用户的需求。因此,针对这个强需求,美图秀秀团队在原有的拼图功能的基础上推出一款全新拼图类、海报类APP——海报工厂。

    (2)各类风格海报,把子市场做得更细

    海报工厂推出后,就受到了用户的热烈欢迎。用户使用后的体验感也非常好,还会将之推荐给身边的朋友,形成了口碑传播。之所以能起到这样的效果,是因为海报工厂开发了各种风格的海报,能让用户普通的照片变身为时尚大片。

    美图秀秀把海报作为摄影市场的细分子市场,然后通过完善各种各样的海报功能让这个子市场更加丰富,让用户在此得到更多、更好的体验。这就是海报工厂之所以能够成功的原因。

    1. 有一定的规模和发展潜力

    企业选择一个市场,就是希望这个市场能为自己获利。但是,如果这个市场规模狭小或处于萎缩状态,那么企业的愿望肯定会落空。企业需要与竞争对手保持相同的思维逻辑,将规模最大、吸引力最强的市场作为目标市场。现在很多企业动辄就把大中城市作为首选市场,对小城镇和农村不屑一顾。其实小城镇和农村一样大有可为。

    京东现在显然就把握住了这一点,虽然刚开始京东也是以大城市为首要目标的,但现在已然把小城镇和农村市场作为其发展目标之一。京东现在已面向农村市场开发了各种产品,除各种生活用品之外,还包括化肥、农具等农村必需品,甚至已搭建了农村金融频道,专门针对农村用户。京东在农村的物流体系也正在逐步完善当中。

    2. 细分市场结构的吸引力

    什么样的细分市场才具备吸引力?波特认为有5种力量决定整个市场或其中任何一个细分市场的长期的内在吸引力。这5种力量分别是:同业竞争者、潜在的或新加入的竞争者、替代产品、购买者和供应商。

    (1)细分市场内激烈竞争的威胁

    判断一个细分市场有无吸引力的第一个标准就是“这个市场是否已经有了众多强大或者竞争意识强烈的竞争者”。其具体表现为5个方面:一是细分市场处于稳定或衰退状态;二是生产能力持续扩大;三是固定成本持续提升;四是撤出上市的条件严格;五是竞争者投资成本很高。

    (2)新竞争者的威胁

    判断一个细分市场有无吸引力的第二个标准就是“这个细分市场可能吸引会增加新的生产能力和大量资源并争夺市场份额的新的竞争者”。这个判断标准的关键点是新的竞争者进入市场是否很容易。如果不是,且受到原有公司的强烈阻拦,则表明这个市场有足够的吸引力;反之,则没有。

    需要注意的是,每个细分市场的吸引力随其进退难易的程度而有所区别。按照行业利润观点来看,进入壁垒越高、退出壁垒越低的细分市场越有吸引力。如果进入与退出的壁垒都很高,则代表这个市场利润潜量非常大,但同时风险也很大。因为经营不善的公司无法安然撤退,必然坚守到底。如果二者均较低,则公司获得的报酬虽然稳定,但是不高。而最没有吸引力的市场就是进入壁垒低、退出壁垒高的细分市场。

    (3)替代产品的威胁

    判断一个细分市场有无吸引力的第三个标准是“这个细分市场存在着替代产品或者潜在替代产品”。因为替代产品会对细分市场内价格和利润的增长进行限制,面对这种情况,企业需密切注意替代产品的价格趋向。因为一旦某个替代产品行业的技术得到发展或竞争日益激烈,其利润和价格就会受到极大的影响。

    (4)购买者讨价还价能力增强的威胁

    判断一个市场有无吸引力的第四个标准是“这个细分市场中的购买者的讨价还价能力很强或正在增强”。因为购买者在压低价格的同时还会对产品质量与服务提出更高的要求,同时让竞争企业之间相互争斗,而企业的利润就会受到伤害。

    (5)供应商讨价还价能力增强的威胁

    判断一个细分市场有无吸引力的第五个标准是“如果企业的供应商能够提价或者降低产品和服务的质量,或者降低供应数量”。如果供应商出现以下几种情况,则代表供应商讨价还价能力强大:一是供应商有组织或集中;二是替代产品少;三是供应商供应的产品是重要投入要素;四是转换成本高;五是供应商可以向前实行联合。要解决这个问题的办法就是企业与供应商建立良好的关系并开拓多种供应渠道。

    3. 目标市场的选择策略

    目标市场的选择策略主要包括三个方面:一是无差异性目标市场策略;二是差异性目标市场策略;三是集中性目标市场策略。
    在这里插入图片描述
    显然,美图秀秀的海报工厂就做到了这一点。首先,美化照片是用户的共同需要;其次,海报中不同的风格类型满足了用户对于美化照片的不同要求;最后,美图秀秀在选择海报作为子市场之后,就集中企业的设计优势,单是设计师就多达十几位,设计出了各种各样的有新意、有创意的海报,而美图秀秀也通过海报工厂让自己的市场份额得到了进一步的提高。

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