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  • 在谈到任何一种数字资产时,我们最先考虑的往往是这个数字资产背后代表的技术机制到底是什么,以来评断它的应用价值与投资价值。 而在去中心化世界中,作为Token本身来讲,它所代表的价值其实更深。12月8日,CCF浦江...

    在谈到任何一种数字资产时,我们最先考虑的往往是这个数字资产背后代表的技术机制到底是什么,以来评断它的应用价值与投资价值。

    而在去中心化世界中,作为Token本身来讲,它所代表的价值其实更深。12月8日,CCF浦江大讲堂“区块链与数字金融”论坛在上海举行。中国万向控股副董事长肖风在题为“Token与数字资产”的演讲中提到了Token的五个价值。

    肖风博士认为:区块链项目商业上的成功Token是关键,必须用Token建立一套激励机制,然后分析这种激励机制以及相应的治理机制是不是可持续。

    “首先,构建一个激励机制是Token最核心的价值;第二,Token在去中心化的系统上帮助社区运营建立一个治理机制;第三,Token帮助实现市场的热启动;第四,Token是融资工具;第五,Token具有投资价值。”

    INE的激励机制

    在肖风博士对Token的诠释与INE智联生态的践行中,不免看到很多相似之处。

    INE作为Token激励机制贯通于整个的Mesh网络生态中,通过改进的 POS 共识机制,对提供服务的节点,根据共享出的流量结算,将会有相对应的 Token 作为回报;对智联生态网络的使用者来说,也有机会得到 Token 作为回报。接受内容发布,获取Token分成。例如:信息发布、广告发布、网络通讯,生态建设共享等。

    INE去中心化的社区治理模式

    在区块链项目中,社区运作的基本概念是去除上下级关系,纯粹为了一份信仰而努力。但是如何在社区中维护住这份信仰,并共识到更多人群,是一个值得探索的话题。在INE智联生态的社区治理理念中,致敬区块链去中心化的中心思想,加之分布式Mesh网络,呼之欲出的必将是一个高度自治的社区。

    INE智联生态拿出部分社区共识份额,以建立社区的治理机制。首先着手筹建INE社区自治委员会,发布《INE社区自治委员会橙皮书》,公开招募社区管理层。截止2018年12月02日,已完成第一届INE社区自治委员会管理层任选。

    INE自治委员会中下分四会,分别为共识建设委员会、落地应用委员会、社区扩员委员会、公正监督委员会。四会由社区成员自行组织参与,各司其职,INE作为工资和绩效奖励。

    INE市场的热启动

    市场的热启动其实和落地应用是互为一体的,根据INE智联生态的局域网生态铺设模式,每一个场景落地就是对市场最直接的刺激,所有用户可进行最真实的反馈。

    在这种商业应用的洽谈与实践中,INE智联生态从未停止过努力,包括目前已经达成合作关系的想念集团、深圳沙尾社区、宁夏壹加壹牧业、中科汇宸等等;以及正在洽谈合作澳门金沙集团、维也纳酒店等等。

    以下为肖风演讲内容,摘自火星财经,

    新的账户体系带来金融模式创新

    这两天加密数字货币跌得很厉害,我差点也要改变信仰了,我今天是来充值信仰的。

    我们目前有三类账户体系。一类是银行账户体系,另一类是互联网账户体系,像微信钱包、支付宝,它已经脱离了央行的账户体系,脱离了银行卡。最后是基于非对称加密算法,我们可以开立一个新的不需要中心化机构管理的区块链的账户体系。

    世界级的金融科技创新都来自于新的账户体系。传统的银行帐户体系不可能出现移动支付,也不可能出现余额宝,它们只有在新的账户体系上才能出现。没有账户的创新就不会有颠覆式的金融创新,没有账户的创新我们只有在原有的模式上做边际效益的改变。

    我们可以预见,在区块链这个账户体系上,新的金融创新,新的金融交易,甚至新的金融体系,它会有你现在完全无法预计的创新模式出来,就因为它是新的账户体系,它就会有新的金融模式。

    非对称加密算法实际上是数字世界的产权确认体系。只有基于分布式的记账方法和区块链账户,我们才能记录、运行数字化资产,非对称加密算法是源头。

    Token的演进:从计算机到区块链

    Token实际上有一个演进的过程。

    在计算机互联网世界,Token是指令牌,就是许可证、通行证、密码、口令。它跟所有权是分离的,许可你可以用,但不表示你拥有它。

    在儿童游乐场,你也可以去柜台买一个Token,然后用这个Token去玩所有的游戏。丢两个Token马可以旋转五分钟,马不是你家的,你只是拥有了五分钟的使用权。这时,儿童游乐场的Token具有了结算功能,这是计算机世界的Token所不具有的。这儿童游乐场的Token跟赌场筹码一样,假设每种玩法你都用现金玩,结算就非常复杂,换成赌场筹码后结算就非常简单。

    在网络游戏里天然有Token,网络游戏的Token有使用功能和结算功能外,实际上你是可以通过劳动获得系统发给你的金币,这时候,这个Token是有经济激励的。这是Token的新功能,经济激励,它激励你继续玩这个游戏。

    实际上,公有区块链你就可以看成是一个游戏。在区块链里,Token除了使用、结算、经济激励功能外,它还有支付、融资工具、导流等功能。拿导流功能来说,它能帮助项目热启动。比如Fcoin,依靠交易挖矿的设计,它在几天内成为全球交易量最多的交易所。但如果机制设计不好,这个游戏就变得不可持续。

    Token是使用权市场

    我们把市场分为三类,即所有权、收益权和使用权市场。

    所有权市场有股票市场,买卖股票,实际上交易的是所有权。收益权市场就是债券市场,持有债券可以获得一定比例的利息,但你不拥有这家公司。区块链是使用权市场。为什么呢?你想,我们说比特币是开源基金会,实际上任何一个区块链系统,它没有资产负债表,也没有股东和注册地址,但握有Token你就可以使用这个系统。区块链把Token的使用权剥离出来建立起了一个市场,大家交易比特币、ETH,它是有用处的。

    所有权、收益权、使用权的含义是非常不同的,所有权市场我们把它叫做权益,收益权是权利。有人跟你说Token可以分红,那它就和股票没有区别了。这中间有很大的不同。

    Token是使用权市场

    股票是把所有权证券化了,债券是把收益权证券化了,Token是把使用权证券化了。

    我们认为Token是证券,但Token不是股票,如果它是股票,那我们就没有必要弄一个Token出来,直接买股票,用股票交易就好了。Token是一个崭新的东西,它是很有价值的。之所以大家乐于讨论,是因为它意味着另外一个市场,这是一个使用权的市场。

    股票市场非常大,估计参与者有上百万人,它是一个百万亿美元的市场。债券这个收益权市场也非常大。我们有理由相信,基于使用权证券化的Token,它是使用权市场,这个市场不会小于前面两个市场,将来也会是百万亿美元的市场。也许20年,也许30年。比如优步是使用权市场,它是所有权被淡化使用权被重视的市场。任何使用权的许可都可以是Token,而且是有价值的,未来可能非常非常值钱。使用权不是免费的。

    而因为它是证券,它就会受证券法约束,任何想脱离中心化监管机制,想绕过监管部门的行为肯定是犯罪。1CO过后STO的讨论很热烈,这种讨论一是想把它往股票上靠,二是想绕过监管。不需要监管就等着坐牢。

    但是Token的证券化,即使用权的证券化,它在技术上非常不一样。股票的证券化是把股份变成一股股的份额,中国证券法规定,股票面额是一块钱。使用权的证券化不是面额化,是原子化,拆分到最细,这是两个证券化最大的不同,背后是两种货币最大的不同。有人说比特币固定2100万的发行量会造成经济上的通缩,他是站在法币的角度看数字货币,数字货币没有面额,它可以细分到小数点后很多位。ETH是小数点后18位,它照样可以通货膨胀,但通货膨行不是发货币,而是涨价。

    Token的核心价值:为区块链建立一个激励机制

    我们对Token的估值有很大的误区,我们把它当成股票或债券看,实际上我们无法按照过去的估值模型。因为它是使用权,我们要用使用价值去估值,这是它和股票、债券最大的差别。它不是融资工具,融资仅仅是附带的价值,Token真正的价值在于只有基于Token,你才能在区块链上构建一个经济激励模型。

    我们认为,互操性等技术上的成熟并不表示区块链上的商业就能获得成功,技术是基础。而且,技术不是一个开发者自己能解决的,它需要整个社区,需要计算机专家帮它解决。

    区块链项目商业上的成功Token是关键,必须用Token建立一套激励机制,然后分析这种激励机制以及相应的治理机制是不是可持续。

    因此,我们把Token的价值划归为如下几种。

    首先,构建一个激励机制是Token最核心的价值;第二,Token在去中心化的系统上帮助社区运营建立一个治理机制;第三,Token帮助实现市场的热启动;第四,Token是融资工具;第五,Token具有投资价值。

    但我们认为其投资价值在于系统的无限可扩展性。为什么呢?

    我们认为区块链上所有东西都是免费的,交易成本几乎为零,因此它具备了商业的无限可扩展性。如果设计的好,一个区块链系统可以服务20亿,乃至50亿人。这时,当你的Token供应量是固定的,其价格就会有巨大的涨幅。但是,你不是根据现金流在分析Token的价值,也不是分红、利息。这一套在Token领域统统无效,你是基于它的商业的可扩展新和Token在商业里面的价值进行分析。

    当你投资区块链项目,或者说公链项目时,你要看它的经济激励模型设计的好不好,不好就不具有投资价值,这是判断投不投区块链项目非常重要的因素。

    最好的Token应是“无限循环的游戏”

    Token设计实际上做的是在区块链上,把去中心化的商业设计成一个可以无限循环的游戏。所有参与者能持续得玩这个游戏,无限循环下去。

    比特币就是可以无限循环的游戏,因为它简单,边界清晰,目的明确只有一个,而且它是一个锁死的系统。以太坊就麻烦了,它是开放的,除了底层公链外它支持二次开发,甚至应用开发,它太复杂,没有人能在设计之初就完美得设计出它的激励机制,因此它的激励机制、治理机制只能不断优化。最近以太坊就在更改对全节点的激励,因为之前激励不够。

    我们认为说你激励谁,把Token分发给谁,最后会决定你的区块链里都是哪些人在参与。拿以太坊和EOS为例,EOS的激励给了投资者,EOS成了投资者为主的社区,围绕EOS全是炒币的人。以太坊的激励主要倾向于技术开发者,所以它的社区主要是数千个技术开发者。从这个角度说,以太坊比EOS更有前途,毕竟有那么多技术开发者参与其中,它会慢慢改进。

    来源:INE智联生态

    原文:Token最核心的价值是建立一套激励机制,INE智联生态一直在践行!

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    公链的核心要素

    互联网世界里的核心资源要素包括存储资源、传输资源、运算资源三个方面, 区块链技术作为互联网技术的延伸,其核心资源要素与互联网有很大的相关性。同时,区块链是信任的机器,在互联网传递信息的功能之外,还承载着价值传输的使命,因而区块链世界的核心资源要素可归结为存储资源、传输资源、运算资源和共识机制所产生的信任资源四个方面。

    业界通常将区块链的架构分为五个层面,分别为数据层、网络层、共识层、合约层和应用层,我们将其中的核心技术要素提炼成五个维度,包括可扩展性和传输技术、系统安全、分布式存储、监管兼容性和共识机制。公链的核心技术要素和核心资源要素如图 2-1 所示。

    共识机制的优劣

    主流公链采用的共识机制有:PoW、PoS、DPoS 以及 PBFT,简单介绍如下:

    工作量证明机制 Proof of Work(PoW)是指获得多少代币,取决于主体挖矿贡献的工作量,一般来说,电脑性能越好, 分给矿工的矿就会越多。代表币种:BTC、LTC 和现阶段的 ETH。

    权益证明 Proof of Stake(PoS):类似于财产储存在银行,这种模式会根据你持有代币的量和时间,分配给你相应的利息。简单来说,就是指谁拥有的币多(需要钱包在线),谁就有发言权, 所以 PoS 就是根据在线钱包的持币比例来证明谁有发言权。

    授权权益证明Delegated Proof of Stake(DPoS):让每一个持有某种资产的人进行投票,由此产生一定数量的代表 ,再由选举产生的代表按照某种机制出块。从某种角度来看,DPoS有点像是议会制度,如果代表不能履行他们的职责(比如出现作弊等情况,他们会被除名,网络会选出新的节点来取代他们。代表币种:EOS。

    实用拜占庭容错算法 PBFT PracticalByzantine Fault Tolerance(PBFT):PBFT 是一种状态机副本复制算法,即服务作为状态机进行建模,状态机在分布式系统的不同节点进行副本复制。每个状态机的副本都保存了服务的状态,同时也实现了服务的操作。将所有的副本组成的集合使用大写字母 R 表示,使用 0 到|R|-1 的整数表示每一个副本。为了描述方便,假设|R|=3f+1,这里 f 是有可能失效的副本的最大个数。尽表币种:NEO。

    除了以上共识机制之外,还有各种改进型的共识机制,包括租用共识机制 LPoS(通过这一机制,代币持有者可以将他们的代币借给全网节点的矿工,并获得分红收益)、动态权益的共识协议(DSC,通过动态选举若干记账人,然后在所有记账人中采用PBFT 方式进行交易共识)、FBA 联邦拜占庭共识、OCE(基于 DBFT 共识协议和可验证随机函数VRF 的增强版本共识引擎,实现了近乎无限的可扩展性,只需很少的计算量,生产几乎不会分叉的区块链网络,OCE支持可插拔验证者、在线协议修复/升级)等。

    主流共识机制的特性优劣分析如图 2-2 所示:

    痛点分析

    对于 PoW 共识机制:由于专业矿工和矿机的存在,最终算力过度集中让社区趋向中心化发展,矿霸事件频出,容易遭受 51%攻击造成交易回滚,用户损失资产;同时扩展性较弱,性能较低,此外,大量重复计算产生的高能耗也是 PoW 被诟病的原因之一;

    对于 PoS 和 DPoS,这种不需要消耗太多算力即可达成共识的机制对 PoW 的上述缺陷有所弥补,但依靠代币数量获得出块又形成了新的中心化趋势,而且实现过程复杂容易分叉,需要运行大量的节点保证公链网络正常,这样会造成网络流量压力大,中间步骤存在安全漏洞。

    1.区块确认时间较长

    比特币平均 10 分钟出一个块,大致需要 6个区块确认,区块确认时间约为60 分钟;以太坊平均 15 秒出一个块,大致需要 12 个区块确认,区块确认时间约为 3 分钟。区块确认完成才代表当前交易处理已完成,全网已记录,按照此种方式计算,比特币的 TPS(每秒处理事务数)约为 7,以太坊的 TPS 约为15。主流区块链项目的 TPS 情况如图 2-3
    所示。

    根据目前传统商用应用的处理速度来看,现有区块链平台项目的交易处理速度尚不能支撑起大规模的商用应用,虽然在不断探索和开发,但区块链要真正的进入的商用应用,还需要很长的路要走。传统互联网应用的 TPS 情况如图 2-4 所示。

    2.币价随市场波动较大

    从数字货币出现伊始,人们就一直在诟病它疯狂的价格波动,近半年 BTC 的价格波动就超过 300%,ETH 的波动超过 400%,某些小币种的波动甚至超过1500%。相比其他金融资产和法币,数字货币价格波动较大的主要原因有三个:

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  • 摆动定价机制连载系列之推出背景及工作原理介绍 日期:2015-12-15   (2015年第33期,总第33) 中国证券投资基金业协会 2015年12月15日 【摘要】基金申赎价格有失公允将会引起基金资产价值的稀释或浓缩,将...

    摆动定价机制连载系列之推出背景及工作原理介绍
    日期:2015-12-15
      
    (2015年第33期,总第33)
    中国证券投资基金业协会 2015年12月15日
    【摘要】基金申赎价格有失公允将会引起基金资产价值的稀释或浓缩,将直接损害基金持有人的利益。因此,各国(地区)的监管机构对基金申赎价格的公允性都非常重视。2015年9月22日,SEC发布了基金流动性风险管理新规定征求意见稿,其中一个重要部分即允许(而非强制)除货币市场基金和ETF以外的基金采用摆动定价。这是继在欧洲市场获得广泛认可后,SEC首次公开支持并推荐业界采用摆动定价机制。摆动定价机制的核心旨在通过由申赎份额的持有人承担申赎相关的交易和其他成本,缓解持有人申赎行为可能对基金份额净值的摊薄。本文详细介绍了摆动定价机制的推出背景以及工作原理,后期我们将以连载的形式继续研究摆动定价机制在中国基金行业的适用情况。
      一、摆动定价机制的推出背景
      基金资产净值是计算投资者基金份额申购、赎回的价格基础。基金申赎价格有失公允将会引起基金资产价值的稀释或浓缩,并将直接损害基金持有人的利益。因此,各国(地区)的监管机构对基金申赎价格的公允性都非常重视。
      开放式基金频繁申赎行为对基金的流动性管理以及维护长期投资者的利益带来诸多挑战。管理人需要在法规要求和基金合同约定的时限内,准备足额资金支付对开放式基金赎回款,频繁申赎对基金流动性管理的压力不言而喻。从资金端而言,一般公募基金(货币基金除外)采用的是未知价交易原则,投资者申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算;从投资端而言,净申赎流入或流出基金的资金在进行投资增仓或减仓时,采用的却是投资标的的市场价格,投资交易过程中的交易费用和市场冲击成本由所有投资者承担,势必导致基金长期投资者的利益受损。
      为有效应对开放式基金频繁申赎的不利影响,国内外基金行业曾进行多种尝试,例如,中国现行法规要求由赎回投资者承担的赎回费的一定比例计入基金资产,归剩余基金份额持有人持有,在一定程度上弥补了对剩余投资者的不利影响;又如,英国现行法规允许管理人向特定赎回交易收取摊薄费用(Dilution levy),用于补偿基金承担的相关交易及其他成本,通常针对金额重大的投资者申赎交易。但上述尝试方案的实施效果不尽理想,既没有定量评估不同基金的交易费用和市场冲击成本,也没有对称考虑净申购和净赎回对投资者利益的潜在影响。
      2003年美国发生的共同基金择时交易和盘后交易丑闻,引起市场对开放式基金频繁申赎行为的高度关注。引入新的基金估值机制,从制度设计层面使套利者无利可图,从而保护基金长期投资者的利益不受损害成为首选,这样的背景下摆动定价机制应运而生。
      2006年卢森堡基金业协会发布关于摆动定价的专项报告及指引,协助会员单位评估摆动定价机制的优缺点,建议实施摆动定价机制的实务指引,以及推荐经卢森堡基金业协会认可的最佳行业实践。经过近十年的持续探索和尝试,摆动定价机制的运用在卢森堡及部分欧洲国际日趋普遍和成熟。普华永道2014年度关于摆动定价的行业调研结果显示, 采用摆动定价的基金相比未使用该机制的基金长期业绩表现更好,且摆动定价机制有效遏制了申赎交易的频率,成为基金流动性管理的一项有效工具和手段。
      2015年9月22日,美国证监会在其官方网站上发布基金流动性风险管理新规定征求意见稿(以下简称“征求意见稿”),其中包括允许(而非强制)除货币市场基金和ETF以外的基金采用摆动定价。这是继在欧洲市场获得广泛认可后,美国监管机构首次公开支持并推荐业界采用摆动定价机制。
      二、摆动定价机制的工作原理及关键概念
      在开放式基金发生大量申购或者赎回的情况下,为避免净申赎资金流动相关的交易及其他成本对基金剩余投资者的不利影响,摆动定价机制将大量申购或者赎回产生的交易及其他成本转由当日参与申购和赎回交易的投资者承担。
      摆动定价机制的工作原理是当基金净申购或净赎回超出基金净资产的某个确定比例(Swing Threshold, 摆动门槛)时,确定基金按某个数额(Swing Factor, 摆动因子)调整基金份额净值,旨在通过由申赎份额的持有人承担申赎相关的交易和其他成本,缓解持有人申赎行为可能对基金份额净值的摊薄。
      操作层面,当估值日的净申购超出预设摆动门槛时,基金份额净值按预设摆动因子向上摆动,调增当日全部申赎交易的基金份额净值;当估值日的净赎回超出预设摆动门槛时,基金份额净值按预设摆动因子向下摆动,调减当日全部申赎交易的基金份额净值;当估值日的净申赎未超出预设摆动门槛时,无需调整基金份额净值。
      摆动定价的工作原理参考以下图示:

    这里写图片描述

      摆动门槛是指以基金净资产的既定比例或以绝对金额表示的净申购或净赎回额。此处的申购和赎回不包括非现金结算的申购和赎回。基金制定摆动门槛至少应考虑四个主要因素:(一) 正常及压力情况下基金份额历史净申赎的规模、频率和波动性;(二) 基金投资策略和基金组合资产的流动性;(三) 基金持有的现金和现金等价物,以及借款安排和其他融资来源;(四) 基金投资市场的交易成本。
      摆动因子是指基金为保护现有投资者不受与申购赎回相关的交易的成本影响,而对基金份额净值进行调整的幅度(通常以百分比表示)。若突破摆动门槛,摆动因子适用所有申购和赎回的持有人。基金制定摆动因子通常考虑两个主要因素:(一) 因净申购或净赎回而引发的近期合计成本的估计,包括市场相关成本和交易相关费用(含税),和基金为应对赎回发生的借款成本;(二) 基金为应对申赎而购买或出售资产的价值,且相关成本没有包含于当日基金份额净值计算中。
      从国际经验来看,摆动因子的制定方法包含潜在摊薄的多种来源评估,不同基金间必然存在差异。基金管理人可以对成本进行必要及合理的估计,灵活设定相关方法,例如可以设定初始基础摆动因子,此后根据具体情况修改,或者使用包含某些特定参数的公式或算法等等。一般而言,摆动因子不设上限。
      摆动定价机制对基金运营提出了更高要求,基金管理人应当每日监控持有人的申赎交易量,并判断基金净申购或净赎回是否突破摆动门槛。建议基金管理人从份额登记机构获取日中销售数据,对是否突破摆动门槛做出预判,从而为日终估值及可能的摆动定价调整留出所需的操作时间。目前,国内所有公募基金需于T日完成当日估值,若实施摆动定价,需要评估运营压力和可实现性,并考虑T+1日完成T日估值的可行性。
    (普华永道会计师事务所薛竞撰写,中国基金业协会理财及服务机构部汤玥玥校)

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  • 但是我看了一圈,几乎所有的文章和教材都没有把POW机制核心优势说出来,因为他们的表述几乎无一例外都是“POW,是proof of work,它的运行方式是XXXXX,所以它比其他的共识机制更安全,更去中心化巴拉巴拉”。...

    大家好,随着区块链大热,各种大V,自媒体,甚至教材都有文章给各种共识机制做评价,其中给POW共识机制的评价是“更安全”“更去中心化”“浪费能源”等等等等。

    但是我看了一圈,几乎所有的文章和教材都没有把POW机制的核心优势说出来,因为他们的表述几乎无一例外都是“POW,是proof of work,它的运行方式是XXXXX,所以它比其他的共识机制更安全,更去中心化巴拉巴拉”。这种“先解释概念,然后直接告诉你评价”的表述是非常牵强的,因为他们只是先告诉你“POW是怎么运行的”,然后再毫无逻辑递进的情况下,就直接再和你说“这么运行就是好”。而最核心的“为什么这么运行就去中心化和更安全”却一字未提。而那些“算力之美”等表述,只是一个感性的,基于文学层面的美化而已,更是不接地气。

    大家看到了吧,绝大部分人都只能解释出“POW是怎么运行的”却不能解释“为什么这么运行,就比别的更安全和更去中心化?怎么就比其他机制强了?”

    这也是为什么很多POS还有DPOS等机制支持者批评POW机制的原因,因为最关键的部分,没有人能解释出来。

    所以,今天我戳破这个窗纸,通透的告诉大家,其实POW相比于POS和DPOS,并没有更安全,也没有更去中心化,因为POW机制的核心优势,根本不是安全和去中心化。

    想必看过我“通俗解释挖矿”的朋友应该知道,挖矿其实就是一个“质押财富后帮助大家记账”的行为而已。而记账人不作恶的基础,就是让记账人“质押的财富大于他做假账的收益”,让记账人在做假账上不存在经济收益上的动机。这种基于博弈上的制衡,也是区块链公链安全的基础。

    而我们的POW机制,矿工通过质押现实世界财富(电费,机器费用,人工,技术研发等开销),换取了记账的权力,所以POW足够安全,这没有争议。

    同样的,POS和DPOS机制,矿工是通过质押虚拟世界财富(代币),换取了记账的权力,这个机制中,记假账获取的代币收益,也是小于矿工质押的代币,所以POS机制和DPOS机制,这个博弈制衡依然是存在的。我们也从现实运行中看到了,POW币种还偶尔会有51攻击的新闻,但是POS和DPOS的币种,几乎没有听说过矿工(大户)攻击过这个系统。

    所以在这博弈制衡的角度来看,POW机制并不见得就比POS还有DPOS币种更安全。

    那去对比去中心化程度呢?

    其实挖矿的去中心化,比的就是“出块单元的分布“和”出块单元出块概率的分布”。

    POW币的出块单元,就是矿池;它的出块单元出块概率,其实也就是矿池的算力占比。

    同样的,POS和DPOS币的出块单元,其实就是“质押大户”;而它的出块单元出块概率,其实也就是“质押大户的财富占比”。

    大家看到了吗,“矿池”对比“大户”,“矿池算力占比”对比“质押大户的财富占比”,你可以说“算力进出自由,为了收益稳定,自由矿工个体算力自发组成矿池”,人家也可以说“代币质押进出自由,为了收益稳定,自由个体持币者自发组成联盟大户”,大家都是为了收益曲线变得更平滑,个体在不停的变得越来越集中,并没有表现出谁就更“去中心”。

    所以,从“出块单元的分布“和”出块单元出块概率的分布”来看,POW机制也并没有比POS或者DPOS更去中心化。

    看到这里,肯定有朋友着急了,抓着我的肩膀摇起来,说到:“既然POW没有更安全和更去中心化,那还烧钱,你还吹个鸡儿啊你?POW的优势是啥?”

    请休息一下,喝杯茶,听我讲一个故事。

    很多朋友应该看过BBC的一个知名纪录片,叫《人生七年》,它描述的就是一群不同阶层的人的50年人生,这里面,只有一个底层出身的孩子,靠着刻苦读书实现了阶层的跨越。是的,阻碍阶层流动的正是阶层固化和马太效应。我们应从现实生活中明显的感觉到了,这几年,辛辛苦苦做实业的人,比不上早期买房的人赚的多,在大城市的人,再优秀,收入增速能跑赢房价的人也是屈指可数。

    为什么会有这种原因呢?简单的说,其实就是资产的收益速度已经快过劳动的收益速度了,社会财富的持有者可以零成本的再去赚钱,而不掌握社会财富的人,他在扣除各项支出以后,他的财富几乎没有增量。

    而这种阶层固化和马太效应的原因是什么,其实就是当初那些社会规则的制定者和执行者,也开始变成了掌握了大量社会资源的人,而“规则制定者”“规则执行者”和“资源掌握者”三种身份开始在一群人身上重叠的时候,这个社会的财富增量,就会按照各种明着或者暗着的规则,开始流入这群人手里,而真正奉献了劳动力和时间等现实成本的剩余群体,并没有享受到多少财富增量。

    所以早期的日本平成废宅,台湾的小确幸,还有我们身边的佛系青年,都是来源于此,因为我们都隐隐约约感觉到了,就算你有志气去累死累活的做事,能跑赢房价的可能性还是小概率,反倒是靠着父母买房早的人,或者官富二代,可以轻轻松松获取资源,再吧唧嘴说是“靠自己”。

    所以大家发现了吗?当资源掌控者可以依照规则,没有成本的去垄断这个系统的新增财富收入的时候,后来者就会丧失斗志,前期获利者也会逃避这个系统。因为当后来者发现自己花了如此高的支出以后,收获还不如那些躺着赚钱的人以后,他们自然不会再去做这些利润率低的事情,要么逃避,要么推翻。所以,一个健康的金融系统,“资源掌握者”和“规则制定者”“规则执行者”三者身份不能重合,需要相互制约。

    可能有一些聪明的读者已经猜到我要说什么了,没错,在区块链这个金融系统之中,POS和DPOS的币种生态,资源垄断者(持币大户)和规则执行者(矿工)的身份是完全重合的,这就会导致资源垄断者可以近乎零成本的垄断这个金融系统之中的财富增量,因为他们只需要“质押”自己的代币,就可以保证代币的数量零成本的无限增长。

    当然,DPOS也有成本,这是没错的,因为DPOS挖矿的现实成本消耗要大于POS,这点是比POS好很多的。但是请注意,DPOS是挖矿的现实成本是来源于“服务器运行开销”,而不是POW的那样的“竞争开销”,前者是上限的,只要币价够高,你依然可以源源不断的低成本赚币

    想象一下,当你兴冲冲的买入一个POS或者DPOS的代币,结果发现,你买入的这些代币还不如那些早期进来的人钱包白给的多,他们啥都不做,就可以把这些多出来的代币卖给你,赚你辛苦得到的法币。你的第一个想法是不是“要么逃避,要么推翻”?

    但是“推翻”又何其容易呢?POS的代币,大户就是矿工,开发组说了不算,小持币人说了也不算。而那些ICO做出来的DPOS币就更不要说了,开发组就是持币大户,又是天然的矿霸,普通人更没有优势。某个知名的DPOS代币节点不作为,想必大家也是看到了,因为矿霸就是他们,大户也是他们,人家的“选票”可是比你多多了,你只能是一个被动接受规则的人。

    而我们那个不环保的POW机制,却相对完美的做到了“资源掌握者”和“规则制定者”“规则执行者”三者的分离。因为只要算力竞争越充分,那么单个币的产出总成本(电费,人工,机械,研发)就会无限接近于单个币的价格,矿工必须要卖掉大部分的币才能保证收支平衡。所以,一个POW币种生态挖矿发展的越久,矿工就越难变成持币大户,这保证了“规则执行者”和“资源掌握者”的身份分割。

    而某矿霸在比特币上之所以篡权失败,就是因为他只掌握了优势算力,只是一个相对强势的“规则执行者”,并没有成为“资源掌握者”(大户)和“规则制定者”(开发组),所以他在抛掉比特币买入BCASH的时候,他的BCASH也在被大量的持币者抛掉,买入了比特币,导致BCASH价格越来越低,这就是POW生态内部制衡的一次实例。

    同时,由于数字货币的通缩属性,让DPOS和POS机制的出块概率天生就容易被垄断。

    DPOS和POS的大户,只要抱团垄断50%以上的持币量,就可以同时成为矿霸和超级大户,因为大部分新增币量已经落入了他们的口袋,你就算买完剩余的coin,也无法通过买币来夺取出块权。而且他们的矿霸还有大户的身份已经统一,开发组和小户已经无能为力。

    POW没有这个问题,因为算力是没有上限的,所以没有人可以在理论上垄断算力。而且如果在算力方面投入越多,在coin方面的就越不可能屯的下币,矿霸和持币人这个身份就会越分离,开发组和持币人这两个群体就可以越轻松的制约恶意记账者。

    这里,我们把这个说法再精简提炼一下:假设有两个市值一样的币种,前者POW,后者DPOS或者POS。忽略内部波动,如果有人想同时成为矿霸和超级大户(过50%),前者的法币支出成本是后者的两倍。

    这也就是为什么当初那个POS明星点点币和DPOS明星比特股,现在都被大饼越抛越远的原因。虽然前者足够“环保”,但是当持币人突然醒悟“我真金白银买入的代币,还不如那些人啥都不做生出来的多”“原来大户就是矿工啊,我说啥都没用啊”的时候,也就是这个资金盘开始萎缩的时候了。

    大家这回知道了吧?POW的优势,并不是那些没有甚解的人所说的“挖矿更安全”,“挖矿更去中心化”,而是它“烧钱”,它的烧钱并不是缺点,它让执行规则的矿工存不下币,让“规则执行者”和“资源拥有者”实现了身份分离,让这个十年的金融系统现在依然能达到最好的“三权分立”。

    这才是POW机制的最大的核心优势。

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