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  • 投资收益和风险指标

    千次阅读 2018-04-20 09:05:55
    Total Returns(策略收益) Total Annualized Returns(策略年化收益) ...Benchmark Returns(基准收益) ...投资中面临着系统性风险(即Beta)和非系统性风险(即Alpha),Alpha是投资者获得与市...

     

    Total Returns(策略收益)

     

    Total Annualized Returns(策略年化收益)

     

    Benchmark Returns(基准收益)

     

    Benchmark Annualized Returns(基准年化收益)

     

    Alpha(阿尔法)

    投资中面临着系统性风险(即Beta)和非系统性风险(即Alpha),Alpha是投资者获得与市场波动无关的回报。比如投资者获得了15%的回报,其基准获得了10%的回报,那么Alpha或者价值增值的部分就是5%。

    Alpha值解释
    α>0策略相对于风险,获得了超额收益
    α=0策略相对于风险,获得了适当收益
    α<0策略相对于风险,获得了较少收益

    Beta(贝塔)

    表示投资的系统性风险,反映了策略对大盘变化的敏感性。例如一个策略的Beta为1.5,则大盘涨1%的时候,策略可能涨1.5%,反之亦然;如果一个策略的Beta为-1.5,说明大盘涨1%的时候,策略可能跌1.5%,反之亦然。 

     

    Beta值解释
    β<0投资组合和基准的走向通常反方向,如空头头寸类
    β=0投资组合和基准的走向没有相关性,如固定收益类
    0<β<1投资组合和基准的走向相同,但是比基准的移动幅度更小
    β=1投资组合和基准的走向相同,并且和基准的移动幅度贴近
    β>1投资组合和基准的走向相同,但是比基准的移动幅度更大

    Sharpe(夏普比率)

    表示每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬,可以同时对策略的收益与风险进行综合考虑。 

     

    Sortino(索提诺比率)

    表示每承担一单位的下行风险,将会获得多少超额回报。 

     

    Information Ratio(信息比率)

    衡量单位超额风险带来的超额收益。信息比率越大,说明该策略单位跟踪误差所获得的超额收益越高,因此,信息比率较大的策略的表现要优于信息比率较低的基准。合理的投资目标应该是在承担适度风险下,尽可能追求高信息比率。 

     

    Algorithm Volatility(策略波动率)

    用来测量策略的风险性,波动越大代表策略风险越高。 

     

    Benchmark Volatility(基准波动率)

    用来测量基准的风险性,波动越大代表基准风险越高。 

     

    Max Drawdown(最大回撤)

    描述策略可能出现的最糟糕的情况,最极端可能的亏损情况。 

     

    Downside Risk(下行波动率)

    策略收益下行波动率。和普通收益波动率相比,下行标准差区分了好的和坏的波动。 

    胜率(%)

    盈利次数在总交易次数中的占比。 

     

    日胜率(%)

    策略盈利超过基准盈利的天数在总交易数中的占比。 

    盈亏比

    周期盈利亏损的比例。 

     

    下面一段关于alpha和beta的论述,我觉得很有道理,(转自https://www.zhihu.com/question/314729120/answer/615028020)

    我们用的数据都是别人有的,用的算法模型方法,也是别人都知道的,所以哪里来的alpha?

    其实不存在着绝对的alpha,所有的alpha都是来源于beta,股票的波动不仅跟大盘有关,还跟一系列beta因子有关,例如某个板块近期表现较好,该板块的股票就表现出了alpha,国家实施货币宽松政策,对M2较敏感的股票就表现出alpha,所有获得的alpha都是因为赌对了beta。

    从事后的角度,总是有办法回测出非常漂亮的alpha曲线,但这个没什么意义。

    要获得alpha还是要靠人的认知来对未来做出预判。

    多因子alpha策略的核心不是挖掘有效的因子,也不是去找一个牛逼的算法,跟传统主观投资一样,核心依然还是对市场的认知,量化仅仅只是投资认知模型化的工具,它无法弥补人对市场的无知。
     

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  • 最近很多朋友都在问小编水滴科技集群怎么样,怎么样投资才能使收益达到最大化? 一、首先我们来了解一下什么是服务器集群? 服务器集群(Cluster)是由两台或多台节点机(服务器)构成的一种松散耦合的计算节点集合,为...

    最近很多朋友都在问小编水滴科技集群怎么样,怎么样投资才能使收益达到最大化?

    一、首先我们来了解一下什么是服务器集群?

    服务器集群(Cluster)是由两台或多台节点机(服务器)构成的一种松散耦合的计算节点集合,为用户提供网络服务或应用程序(包括数据库、Web服务和文件服务等)的单一客户视图,同时提供接近容错机的故障恢复能力。
    在这里插入图片描述
      集群系统一般通过两台或多台节点服务器系统通过相应的硬件及软件互连,每个群集节点都是运行其自己进程的独立服务器。

    这些进程可以彼此通信,对网络客户机来说就像是形成了一个单一系统,协同起来向用户提供应用程序、系统资源和数据。

    除了作为单一系统提供服务,集群系统还具有恢复服务器级故障的能力。

    集群系统还可通过在集群中继续增加服务器的方式,从内部增加服务器的处理能力,并通过系统级的冗余提供固有的可靠性和可用性。

    二、服务器集群优缺点描述

    我们知道,集群服务器相对单台服务器或者热备份服务器系统来说,都具有非常明显的优势。

    同时,它与其他服务器扩展技术相比,也具有较强优势。

    如与广泛采用的SMP技术相比,集群技术更易于实现,开发周期短,而且造价低,可扩展性远远超过了SMP,在一个集群中可以很轻松地支持256个以上的CPU。

    综合起来看,使用服务器集群技术的好处主要有以下几个方面:

    1、服务器集群之强扩展能力:

    其他扩展技术,通常仅能支几十个CPU的扩展,扩展能力有限,而采用集群技术的集群系统则可以扩展到包括成百上千个CPU的多台服务穗,扩展能力具有明显优势。
      在这里插入图片描述

    集群服务还可不断进行调整,以满足不断增长的应用需求。当集群的整体负荷超过集群的实际能力时,还可以添加额外的节点。

    2、服务器集群之实现方式容易:

    服务器集群技术相对其他扩展技术来说更加容易实现,主要是通过软件进行的。

    在硬件上可以把多台性能较低、价格便宜的服务器,通过集群服务集中连接在一起即可实现整个服务器系统成倍,甚至几十几百倍地增长。

    无论是从软硬件构成成本上来看,还是从技术实现成本上来看,都较其他扩展方式更低。

    3、服务器集群之高可用性:

    使用集群服务拥有整个集群系统资源的所有权,如磁盘驱动器和IP地址将自动地从有故障的服务器上转移到可用的服务器上。

    当集群中的系统或应用程序出现故障时,集群软件将在可用的服务器上重启失效的应用程序,或将失效节点上的工作分配到剩余的节点上。

    在切换过程中,用户只是觉得服务暂时停顿了一下。

    4、服务器集群之易管理性:

    可使用集群管理器来管理集群系统的所有服务器资源和应用程序,就像它们都运行在同一个服务器上一样。

    可以通过拖放集群对象,在集群里的不同服务器间移动应用程序,也可以通过同样的方式移动数据,还可以通过这种方式来手工地平衡服务器负荷、卸载服务器,从而方便地进行维护。

    同时,还可以从网络的任意地方的节点和资源处,监视集群的状态。

    当失效的服务器连回来时,将自动返回工作状态,集群技术将自动在集群中平衡负荷,而不需要人工干预。

    服务器集群系统的不足之处在于:

    我们知道服务器集群中的应用只在一台服务器上运行,如果这个应用出现故障,其它的某台服务器会重新启动这个应用,接管位于共享磁盘柜上的数据区,进而使应用重新正常运转。

    不过,整个应用的接管过程大体需要三个步骤:侦测并确认故障、后备服务器重新启动该应用、接管共享的数据区,因此在切换的过程中需要花费一定的时间,

    原则上根据应用的大小不同切换的时间也会不同,越大的应用切换的时间越长。

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  • 理财非保本浮动收益型是指不保证本金安全且收益也不固定的理财,目前理财都不是保本型产品,有亏损本金的可能,亏损本金需要投资者自己承担。 理财根据投资标的分为5个风险等级,风险从小到大为R1-R5,风险等级越高...

    理财非保本浮动收益型是指不保证本金安全且收益也不固定的理财,目前理财都不是保本型产品,有亏损本金的可能,亏损本金需要投资者自己承担。

    理财根据投资标的分为5个风险等级,风险从小到大为R1-R5,风险等级越高,理财亏损的概率越大,风险承受能力低的投资者可以选择R3及以下的理财,风险承受能力高的投资者,可以现在风险等级R3及以上的理财。

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  • 《漫步华尔街》书中的精髓:在美国市场中,怎样用“随机漫步”的投资方法让自己的投资收益稳步增长。 投资可以说是当今的一种生活方式了,面对通货膨胀,人们只有通过正确的投资,才能保持自己的资产不受损失。投资...

    《漫步华尔街》书中的精髓:在美国市场中,怎样用“随机漫步”的投资方法让自己的投资收益稳步增长。

    投资可以说是当今的一种生活方式了,面对通货膨胀,人们只有通过正确的投资,才能保持自己的资产不受损失。投资也是一种乐趣,当你以自己的才智使你的投资收益高于你工资的增长率时,你又怎能不兴奋?而在投资过程中学到的新知识,新见解将会使你的投资更顺利。

    这本书就像一份投资指南,当然也适用于金融小白,帮助你了解投资理论与实务,为你提供切实可行、经过检验的投资建议,从而培养正确的投资观念,使你的投资收益稳步增长。

    本书的作者马尔基尔,获得了哈佛大学商学院MBA学位及普林斯顿大学博士学位,现为美国普林斯顿大学投资学教授,他在投资理论的研究上造诣颇深。他是国际投资界的著名人物、投资学教授,在股市投资中取得过巨大的成功。

    而他的著作《漫步华尔街》就是他投资知识与智慧的展现,是一本在股票投资界最畅销的好书,被视为30年来最经典的金融投资入门读物。《福布斯》杂志评论此书:“50年来,有关投资的真正佳作不超过五、六本,《漫步华尔街》可跻身于这数部经典之列。”不过,从书名我们也能看出来,这本书的投资策略主要针对的是美国的投资者,对中国的投资者来说呢,也可以借鉴。

    好,接下来我们来说这本书的核心内容吧。我将从两部分进行解读。第一部分是什么是随机漫步?第二部分是应该怎样随机漫步地投资呢?

    首先,我们先来说说第一部分:什么是随机漫步?

    那么什么是随机漫步呢?它本来是一种数学统计模型,用来表示不规则的变动形式。不过现在已经应用在很多领域里了,比如生态学、经济学、心理学等等。那在经济学领域中是什么意思呢,简单来说,随机漫步就是一种尊重市场随机性规律的投资方法。比如证券市场中,价格的走向受到多方面因素的影响,一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。像一个随机漫步在街上的人,价格的下一步将走向哪里,是没有规律的。

    这本书的作者马尔基尔建议投资者,采用随机漫步的投资方法,就更有可能让自己的投资收益稳步增长。为什么这么说呢?接下来的第二部分我们会给你讲到实际操作的方法。

    接下来,我们来谈谈第二部分:到底该怎样随机漫步地投资?

    书中为我们总结了三种漫步投资法,分别是:省心省力漫步法、亲力亲为漫步法、使用替身漫步法。下面我们就来详细说一说。

    省心省力漫步法,其实就是采用定投的方式购买指数基金。根据马尔基尔对美国股市的观察,专业人士所操盘的基金从长期来看,收益未能超过指数基金,所以购买指数基金是比较省心的办法。那咱们直接购买指数基金不就得了吗?话是没错,不过也不是让你一下子买很多。因为如果你一下子买在了高点,那么指数基金也是无法帮你盈利的。所以说,较为靠谱的方法是采用定投的方式,有规律地长期购买,因为定投是降低风险的有效方法。一般情况下投资者持有股票或者基金的期限越长,投资收益的波动性就会越小。

    书中还提到了,组合式投资也是降低风险的重要方式。马尔基尔也举了个组合例子。他建议50多岁的人群拿5%左右的资产去买货币基金,就如余额宝一类的产品,拿27.5%的资产买债权指数基金,拿12.5%的资产买房地产投资信托指数基金,最后拿55%的资产买股票指数基金,这其中美国国内股票指数基金占27%,发达国家股票指数基金占14%,新兴市场股票指数基金占14%。

    第二种方法就是亲力亲为漫步法,顾名思义,就是亲自选股买股票。不过这种方法有一些规则需值得注意,虽然不能单独用书中说到的基本面分析法或者技术分析法,但可以将它们结合运用。

    既然说到这儿了,就不得不插几句给大家解释下书中大篇幅分析到的基本面分析法和技术分析法。

    什么是基本面分析呢?简单说来,就是通过分析这个公司在市场中的真正价值——比如它现在的运行状态、盈利水平等等,来预测它的股票在股市中未来的价格走势。什么又是技术分析呢?就其本质来说,技术分析就是通过绘制、解读股票图表的方式,预测股票的价格变化。

    比如,选股票的时候,最好选那种盈利增长看起来能够连续五年超过平均水平的公司,经营状况良好的公司毕竟靠谱的可能性更大些,这就是所谓的基本面分析法。同时呢,如果上市公司董事长特别会讲故事,能让大家在他故事的基础上产生丰富的想象,那也行。因为股票价格确实会受到大众心理的影响,这就是技术分析法。

    书中还提醒我们说,就算公司的经营状况再好,你也绝不能为它支付超过它实际价值的价格。举个例子来说,我们都知道阿里巴巴公司经营状况十分之好,目前股价是100多美金,我们假定这是它目前实际的合理价位。如果明天它的股价忽然涨到了1000美金,那你下手前,就得思考了这个价格是不是超过了它的实际价值。而且一旦研究清楚,下定了决心购买,就要尽可能减少交易,这样可以减少手续费和交易税,长期持有还能降低风险。

    华尔街还流行一句话也值得参考,就是:“继续持有赚钱的股票,抛掉赔钱的股票。”

    最后还有一种替身漫步法即雇请专业投资者的方法也可以供你选择。如果你能找到一个特别好的随机漫步者,譬如像马尔基尔、查理·芒格这样的投资牛人为你操盘,而你又确信他的人品和能力,那就全交给他去做好了。不过前面刚说过,专业基金管理者的收益反而不如指数基金,所以说,这个方法仅供参考。

    总之,无论你怎么随机漫步,你所选择的方法一定要适合你自己。

    讲到这里,本书的内容就基本结束了。我们再来从头梳理一下今天分享的要点。

    首先,我们学习了什么是“随机漫步”,简单来说,随机漫步就是一种尊重市场随机性规律的投资方法。本书的作者马尔基尔建议投资者,采用随机漫步的投资方法,就更有可能让自己的投资收益稳步增长。

    接着第二部分,马尔基尔提出了三种投资漫步法,分别是省心省力漫步法、亲力亲为漫步法、使用替身漫步法。其中省心省力漫步法所说的指数化投资策略是马尔基尔最愿意推荐的策略。

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